تحولات بازار بورس و ...

[lastnight19]

0

در بررسی سرمایه گذاری صنعت بیمه مشخص شد :
هیجان زده نشوید ؛ خبری نیست !

به طور مثال سهام سرمایه گذرای بانک سپه که به قیمت هر سهم 1173 ريال با زیان واگذار شده اگر نگهداری می شد ، در روزهای اخیر امکان واگذاری آن با قیمت های خرید و حتی بیشتر نیز وجود داشت
جالب است که بیمه دانا از زمان ورود خود تمام نمادهایی را که به نوعی مربوط به بیمه بودند به تحرک انداخته و بازدهی های زیادی را موجب شده است ولی خودش و سهامدارانش با و ضعیف مبهم و تاریکی روبه رو هستند !

شرکت سرمایه گذاری صنعت بیمه که در خرداد ماه سال 75 تأسیس و در دی ماه سال 77 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است یکی از سهام مذکور است که این روزها با اقبال وسیع سهامداران روبه رو شده و تقریباً هر روز با صف خرید به کار خود پایان داده است .

گفتنی است از زمانی که بحث ورود بیمه دانا به بورس مطرح شده اقبال به نماد"وبیمه "قوت بیشتری گرفته و حجم معاملات در نماد مذکور بالاتر رفته است .

وضعیت پرتفوی و سهامداران

در پرتفوی سرمایه گذاری صنعت بیمه برخلاف نامش بیشتر ، سهام شرکتهای گروه انبوه سازی املاک و مستغلات و واسطه گریهای مالی حضور داشته و 74 درصد از حجم سرمایه گذاری های آن را تشکیل می دهند . هفت درصد در بخش مواد و محصولات شیمیایی بورس و شش درصد در گروه سایر محصولات کانی غیر فلزی نیز بخش عمده دیگری از پرتفوی شرکت را شامل می شوند .

بنابراین شرکت مذکور از صنعت بیمه تنها نامش را به همراه دارد که البته با توجه به سابقه کم بیمه ای ها در بورس طبیعی است . دلیل عمده نامگذاری شرکت سهامداران شرکت می باشند به گونه ای که 18 درصد سهام شرکت متعلق به بیمه آسیا و 9 درصد متعلق به بیمه البرز از شرکتهای حاضر در بورس و بقیه در اختیار بیمه مرکزی ایران و زیر مجموعه هایش می باشد .

نگاهی به عملکرد واقعی 9 ماهه شرکت

شرکت در گزارش عملکرد واقعی 9 ماهه خود با تحقق 18 ريال سود تنها 21.4 درصد از 84 ريال سودی که برای سال مالی منتهی به 89.06.31 خود پیش بینی نموده را محقق کرده که با وجود اینکه نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته پیشرفت قابل ملاحظه ای داشته است ولی به نظر می رسد در سه ماهه آخر سال نتواند بخش اعظم باقیمانده را محقق کند .

البته شرکت در اولین پیش بینی خود برای سال مالی منتهی به 90.06.31 با 35 درصد رشد در پیش بینی سود خالص پس از کسر مالیات خود ، 114 ریالEPS برای هر سهمش پیش بینی نموده که باید دید موفق به محقق کردن آن خواهد شد یا خیر .

نگاهی به صورت وضعیت پرتفوی مرداد ماه

شرکت در عملکرد یک ماهه اخیر از واگذاری های خود 1010 میلیون ريال سود از محل فروش سهام شناسایی کرده است که با وجود اینکه سود خوبی می باشد ولی به نظر می رسد در واگذاری ها کمی عجله صورت گرفته باشد ، زیرا به طور مثال سهام سرمایه گذرای بانک سپه که به قیمت هر سهم 1173 ريال با زیان واگذار شده اگر نگهداری می شد ، در روزهای اخیر امکان واگذاری آن با قیمت های خرید و حتی بیشتر نیز وجود داشت به گونه ای که در حال حاضر سهام این شرکت دارای بیش از 1.9 میلیون تقاضا خرید در قیمت می باشد .

حال باید دید سیاست مدیران شرکت مذکور در یک ماه آخر سال مالی چیست و چه سرنوشتی را برای سرمایه گذاری صنعت بیمه رقم خواهد زد .

واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز NAV هر سهم سرمایه گذاری صنعت بیمه را بر اساس آخرین صورت وضعیت پرتفوی یک ماهه منتهی به 89.05.31 و صورت های مالی 9 ماهه منتهی به 89.03.31 برآورد کرده است که در جدول زیر مشاهده می کنید :


شرکت سرمایه گذاری صنعت بیمه

حقوق صاحبان سهام
873.905 میلیون ريال

کاهش ارزش سرمایه گذاری های شرکت نسبت به بهای تمام شده
(65.250) میلیون ريال

خالص ارزش دارایی ها (NAV)
805.655 میلیون ريال

سرمایه شرکت
750.000 میلیون ريال

NAV هر سهم
1078 ريال


لازم به ذکر است در جدول زیر با توجه به ترکیب سرمایه گذاری های خارج بورسی شرکت و اخذ ذخیره کاهش ارزش در مورد برخی از آنها ارزش بازار سرمایه گذاریهای مزبور معادل بهای تمام شده در نظر گرفته شده است .

قیمت سهام در حال حاضر در حدود 76.7 درصد ارزش ذاتی در حال معامله باشد و به نظر می رسد جای رشد بیش از این داشته و قیمتش طی روزهای آتی با روندی که در پیش گرفته به 80 درصد ارزش ذاتی برسد .

[lastnight19]

0

درنشست خبري مديران ارشد ايدرو به مناسبت هفته دولت مطرح شد:
گزارش جامع رييس ايدرو از دستاوردهاي صنعتي و طرح هاي تازه

رييس سازمان گسترش و نوسازي صنايع ايران همچنين از تصويب طرح توليد خودرو ارزان قيمت در شركت ايران خودرو خبر داد گفت : توليد يك خودرو با قيمت زير 9 ميليون تومان در شركت ايران خودرو تصويب شده است و بايد براي ايجاد يك برند داخلي در اين زمينه تلاش شود.
سید مجید هدایت رييس هيات عامل سازمان گسترش و نوسازي صنايع ايران در نشست خبري امروز خود، با بیان وظایف و خط مشی های اين سازمان ، ایدرو را در بحث خصوصی سازی پیشگام توصیف كرد و اظهار داشت: ایدرو به دلایلی در سال های گذشته رویکرد بنگاه داری داشته اما این بنگاه ها واگذار شده یا در حال واگذاری هستند. این امر نقش سازمان را در توسعه صنایع جدید و کمک به تحقیقات و نمونه سازی های بزرگ صنعتی پر رنگ تر می کند.


به گزارش خبرنگار بورس ، وی با بیان اینکه در سازمان گسترش به دنبال این هستیم که چگونه سرمایه گذاری های جدید را به این مسیر سوق دهیم، افزود: امروز در بسیاری از حوزه های صنعتی نیاز داریم سرمایه های خود را به فناوري ها و مالکیت های معنوی تبدیل کنیم.

برنامه ریزی برای فروش 19هزار میلیارد تومانی شرکت های تابع ایدرو در سال جاری، تحویل دومین کشتی اقیانوس پیمای ساخت داخل تا پایان سال، انعقاد قرارداد 37میلیارد تومان تجهیزات سرچاهی، افزایش 23درصدی تولید خودرو تا پایان مردادماه نسبت به مدت زمان مشابه در سال قبل، ارزش 10میلیارد دلاری پروژه های بزرگی که ایدرو در دست اجرا دارد و تولید سومین محصول بیوایمپلنت از جمله اخباري بود كه در اين نشست توسط رييس هيات عامل ايدرو مطرح شد.

اجرای 18پروژه صنعتی به ارزش 18هزار و 700میلیارد ریال و اشتغالزایی 5200نفری در مناطق محروم، اجرای 18پروژه ایدرو با مشارکت بخش خصوصی در زمینه صنایع نوین ساختمانی، واگذاری 2هزار و 275میلیارد تومان سهام شرکت های تابع ایدرو در سال89، صادرات 497میلیون دلار کالا توسط شرکت های تابع ایدرو در سال88، فراخوان ایدرو از بخش خصوصی برای مشارکت در طراحی پلتفرم های جدید خودرو، واگذاری تولید توربین های بخار و ژنراتورهای کلاسF به ایدرو و امضای توافق نامه برای طراحی پلتفرم داخلی جهت تولید خودروهای هیبریدی تا 18ماه آینده نيز از جمله مطالب مهمي بود كه مهندس هدايت در سخنان امروز خود بيان داشت.

رييس سازمان گسترش و نوسازي صنايع ايران همچنين از تصويب طرح توليد خودرو ارزان قيمت در شركت ايران خودرو خبر داد گفت : توليد يك خودرو با قيمت زير 9 ميليون تومان در شركت ايران خودرو تصويب شده است و بايد براي ايجاد يك برند داخلي در اين زمينه تلاش شود.

مهندس هدايت افزود: همچنين خودرويي با قيمت بين 13 تا 17 ميليون تومان نيز در ايران خودرو توليد خواهد شد.

وي همچنين با اشاره به تشكيل جلسه ايدرو با هيات مديره سايپا در هفته جاري عنوان كرد: گروه سايپا 17 نوع محصول جديد را براي توليد پيشنهاد داده كه از ميان آن‌ها تعدادي براي سا‌ل‌هاي‌ آينده انتخاب مي شود.

رئيس هيات عامل ايدرو درباره پروژه تندر90 نيز گفت:‌ به زودي از سوي وزارت صنايع و معادن درباره سطوح تمركز توليد اين خودرو تصميم‌گيري خواهد شد و در اين خصوص بايد بين طرف ايراني و فرانسوي مشاركت برد- برد ايجاد شود.

مهندس هدايت همچنين از برگزاري مراسم تحويل خودرو تيبا در اواخر آبان ماه امسال خبر داد و گفت: شركت سايپا براي مشترياني كه منتظر اين خودرو بوده و دچار زحماتي شدند، تسهيلاتي همچون خدمات ويژه را در نظر گرفته است.

به گفته وي، طراحي و ساخت سه تا چهار پلت فرم در دستور كار قرار دارد كه روي هر يك از آن‌ها مي‌توان پنج تا شش مدل خودرو جديد توليد كرد.

همچنين رييس هيات عامل ايدرو از توليد سه نمونه خودروي هيبريدي بر روي پلتفرم ملي و با برند ملي در 18 ماه آينده خبرداد. اين خودروها با همكاري معاونت فناوري رياست جمهوري و ايدرو و زارت صنايع توليد و عرضه خواهند شد.

توسعه پيشرانه ها

مهندس هدايت همچنين از عرضه موتورهاي ديزل سنگين D87 طي 10 ماه آينده خبر داد.

به گفته رئيس هيات عامل ايدرو اين موتور در صنايع دريايي، ريلي و نيروگاه هاي توليد گرما و برق (CHP) كاربرد خواهد داشت.

ساخت واگن ملي

هدايت همچنين از برنامه‌ريزي ايدرو براي ساخت و توسعه واگن‌هاي ملي مترو خبر داد و با بيان اين كه هنوز درباره مناقصه ساخت 315 دستگاه واگن مترو شهرهاي اصفهان، شيراز و تبريز تصميم‌گيري قطعي نشده، افزود:‌ ممكن است بخشي از ساخت اين واگن‌ها با مشاركت‌هاي شركت‌ داخلي و مابقي با همكاري شركت‌هاي داخلي و خارجي انجام شود.

صنعت هوايي

معاون وزير صنايع و معادن درباره فعاليت‌هاي اين سازمان در حوزه صنايع هوايي نيز گفت: در زمينه ساخت هواپيماهاي سبك و نيمه سبك توفيق‌هايي حاصل شده كه در‌ آينده اعلام مي‌كنيم.

[lastnight19]

0

دستهای پنهان در معاملات سهام
امروز شاهد فشار فروش بالا بر سهام شرکتهایی همچون ماشین سازی اراک ، آذرآب ، فولاد مبارکه ، سرمایه گذاری پتروشیمی ، فولاد خوزستان و برخی شرکتهای خودرویی بودیم .بطوریکه در پایان وقت معاملات ، سهام شرکتهای "فاراک" و "فاذر" با صف فروش همراه شدند .
با اتمام ساعات معاملات روز دو شنبه 89.06.08 شاخص بازار اول ( تالار اصلي ) با 148 واحد افزایش به رقم 14801 واحد رسيد . همین وضعيت را در شاخص بازار دوم (تالار فرعي) شاهد هستيم بطوريكه شاخص تالار فرعي در اين روز با ثبت 182 واحد افزایش عدد 25240 واحد را تجربه كرد. شاخص كل نيز در روز جاري با 170 واحد افزایش به رقم 17938 واحد رسيد.

گفتني است ارزش كل معاملات اين روز به رقم 844 میلیارد ریال رسید.

همچنین در این روز فولاد مبارکه اصفهان با 29 واحد افزایش شاخص ، بیشترین تاثیر مثبت را بر جا گذاشت و در مقابل سرمایه گذاری بانک ملی با 5 واحد کاهش ، بیشترین تاثیر منفی را بر روی شاخص داشت.

شاخص بورس اوراق بهادار کشور در حالی طی معاملات امروز با رشدی 170 واحدی روبرو شد که اغلب صف های خرید سهام شرکتها واگذار شد ودر پایان صف های فروش حاصل فعالیت سه ساعته بعضی سهام شرکتهای بالای جدولی شد . اما اتفاقات امروز بورس که اهالی تالار روز گذشته پیش بینی آنرا کرده بودند در حالی رخ داد که هم اکنون شاخص کل بورس تنها 62 واحد تا ورود به مدار 18 هزار واحدی فاصله دارد .

بر اساس گزارش بورس همانطور که اهالی تالار پیش بینی کرده بودند بنظر می رسد بازار سرمایه کشور به بهانه شبهای قدر حالتی استراحتی و البته مقطعی را در پیش بگیرد .

از همین رو امروز شاهد فشار فروش بالا بر سهام شرکتهایی همچون ماشین سازی اراک ، آذرآب ، فولاد مبارکه ، سرمایه گذاری پتروشیمی ، فولاد خوزستان و برخی شرکتهای خودرویی بودیم .بطوریکه در پایان وقت معاملات ، سهام شرکتهای "فاراک" و "فاذر" با صف فروش همراه شدند .

همچنین سهام شرکت سرمایه گذاری صنعت و معدن که تا روز گذشته با تقاضای خرید همراه بود طی معاملات امروز پس از معامله بیش از 4 میلیون سهمی با صف فروش دو میلیون سهمی مواجه شد . اهالی تالار معتقدند سهام این شرکت با توجه به رشد قیمت هفته های اخیر خود نیاز به یک استراحت کوتاه مدت دارد اما فعلاً و تا قبل از بازگشایی نماد صدرا نمی توان انتظار رشد قیمت بیش از این مقدار را از این شرکت داشت .

اما در نماد دو شرکت ماشین سازی اراک و صنایع آذرآب نیز شاهد صف فروش بودیم که در طی معاملات صف فروش ماشین سازی اراک دو بار و صف فروش آذرآب یکبار جمع آوری شد و در پایان معاملات "فاراک" بصورت متعادل و آذرآب با صف فروش 680 هزار سهمی بکار خود پایان دادند .

اهالی تالار انتظار دارند که سهام این دو شرکت طی معاملات فردا در حالتی متعادل مورد معامله قرار گیرد و شرایط فعلی شرکتهای مذکور را فرصت سرمایه گذاری در آنها قلمداد کرده چرا که اعتقاد دارند با توجه به صحبتهای مدیر مالی شرکت ماشین سازی اراک در خصوص قرارداد 600 میلیارد تومانی با حاشیه سود 15 درصد ، ماشین سازی اراک می تواند سود هر سهم خود را تا حد زیادی افزایش دهد و انتظارها را از رشد قیمت "فاراک" بیش از پیش افزایش می دهد که البته این روند در بلند مدت اتفاق خواهد افتاد اما اهالی تالار هفته آینده را برای سهام دو شرکت مثبت ارزیابی می کنند .

از سوی دیگر در نماد شرکتهای خودروسازی نیز امروز شاهد افزایش حجم معاملات و روند مثبت بودیم ، همانطور که روز گذشته نیز گفته بودیم علت نوسانات مثبت این گروه واضح و مبرهن است .

همچنین در گروه شرکتهای بیمه ای شاهد اتفاقات جالبی می باشیم بطوریکه طی پایان وقت معاملات امروز نماد شرکت منفور و مطرود بورس یعنی بیمه دانا جهت برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه متوقف شد و پیش بینی می شود این شرکت مجمع پر حاشیه ای را در پیش داشته باشد از سوی دیگر سهام دو شرکت بیمه البرز و بیمه دی نیز طی معاملات امروز با صف فروش همراه شدند و این در حالی بود که بیمه آسیا صف خریدی بیش از 600 هزار سهمی را بخود نظاره می کرد . اهالی تالار نسبت به اختلاف روند حرکت فاحش و مدت دار شرکت بیمه آسیا در مقایسه با دیگر همگروهی های خود ابراز نگرانی کرده و از سازمان بورس به علت بی تفاوتی نسبت به این موضوع ابراز گلایه می کنند .

حفاری شمال نیز امروز روند مثبتی را در پیش گرفت و علیرغم فشار فروش بر سهام شرکت های بالا جدولی ، این شرکت با تقاضای خرید در نوسانات مثبت همراه بود .

اهالی تالار معتقدند خبر افزایش تعداد دکل های این شرکت در پارس جنوبی و نیز ساخت دو دکل جدید برای شرکت که توسط مدیر عامل عنوان شد باعث افزایش سطح انتظارات بازار از این شرکت گردیده است اما همچنان دستهای پنهان اجازه عبور قیمت سهام شرکت از محدوده 280 تومان را نمی دهد .

در پایان اهالی تالار با اعتقاد به زودگذر بودن فشار فروش سهام شرکتها در بازار و افت قیمتهای مقطعی ، معاملات بازار سرمایه را از هفته آینده مجدداً همراه با رشد قیمت سهام و افزایش فشار خرید عنوان می کنند .

[lastnight19]

0

روشني مقدم:
بزرگ ترين كمك دولت به صنعت خودرو حذف موانع پيش روي آن است
اين صنعت به جايي رسيده است كه ديگر به حمايت هاي مستقيم نياز ندارد و حمايت از اين صنعت، بايد از جنس غير مستقيم از قبيل حذف مقررات دست و پاگير و تسهيل و ثبات قوانين باشد.
رييس كارگروه خودروي سازمان گسترش و نوسازي صنايع خواستار حمايت دولت از صنعت خودرو و برداشتن موانع از سر راه اين صنعت، بخصوص تسهيل قوانين و تثبيت آن ها شد.

به گزارش بورس به نقل از ستاد خبري گروه خودروسازي سايپا مهندس محمدرضا روشني مقدم در جلسه كارشناسي تالار گفت و گو و انديشه مديريت ارتباطات گروه خودروسازي سايپا گفت: در سند چشم انداز خودروي ايران 1404 اركاني وجود دارد كه بخشي از بسترها و پيش نيازهاي لوازم حمايتي از صنعت است كه مهم ترين آن، برداشتن موانع از سر راه اين صنعت است كه تسهيل قوانين و تثبيت آن ها از جمله اين اقدامات است.

وي در ادامه با اشاره به لزوم حمايت غير مستقيم دولت از صنعت خودرو گفت: اين صنعت به جايي رسيده است كه ديگر به حمايت هاي مستقيم نياز ندارد و حمايت از اين صنعت، بايد از جنس غير مستقيم از قبيل حذف مقررات دست و پاگير و تسهيل و ثبات قوانين باشد.

روشني مقدم در ادامه با اشاره به ارزش و جايگاه نيروي انساني در صنعت خودرو گفت: تربيت، پرورش و آموزش مديران متخصص، كارشناسان و تكنيسين ها هزينه هاي كلاني را براي اين صنعت بدنبال دارد.

وي يادآور شد: دولت مي تواند با سرمايه گذاري در احداث پارك هاي علمي و فن آوري براي آموزش و تربيت نيروي انساني به صنعت خودرو كمك كند.

[lastnight19]

0

معرفی نمایندگان اعضای جدید هیات مدیره فرابورس
پیش از این بانک پاسارگاد وسرمایه گذاری استان تهران عضو اصلی هیات مدیره فرابورس بودند که کارگزاری بانک صادرات و سرمایه گذاری سپه جانشین این دو شدند.
نمایندگان هفت عضو اصلی اعضای جدید هیات مدیره فرابورس معرفی شدتد.

به گزارش بورس به نقل از روابط عمومی فرابورس، پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالانه شرکت فرابورس در 16 تیر ماه ،اعضای جدید هیات مدیره فرابورس معرفی شدند.

بر این اساس آقایان سید ابراهیم عنایت( بانک پارسیان)،حمیدرضا رفیعی کشتلی (شرکت بورس اوراق بهادار تهران)، علی سنگینیان(مرکز مالی ایران) ، رسول سعدی (سپرده گزاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه) ،علی قاسمی ارمکی( سرمایه گذاری سپه ) -فرهاد عبداله زاده (کارگزاری نهایت نگر)وهاشم بوذر جمهر (کارگزاری بانک صادرات) به عنوان نمایندگان حقیقی اعضای هیات مدیره فرابورس معرفی شدند.

همچنین نمایندگان حقیقی اعضای علی البدل هیات مدیره فرابورس آقایان محرم رزمجویی( شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی)،محمد غفارپور (کارگزاری بانک ملت )و حمید حسینی ( سرمایه گذاری استان خوزستان) معرفی شدند.

در مجمع عمومی عادی سالانه شرکت فرابورس که در تیر ماه امسال برگزار شد پس از پایان رای گیری به ترتیب بانک پارسیان –شرکت بورس اوراق بهادار –مرکز مالی ایران-شرکت سپرده گزاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه –سرمایه گذاری سپه-کارگزاری نهایت نگرو کارگزاری بانک صادرات به عنوان اعضای جدید هیات مدیره وكارگزاري بانك ملت، سرمايه گذاري توسعه ملي و سرمايه گذاري استان خوزستان نيز به عنوان اعضاي علي البدل هيات مديره شركت فرابورستعيين شدند.

پیش از این بانک پاسارگاد وسرمایه گذاری استان تهران عضو اصلی هیات مدیره فرابورس بودند که کارگزاری بانک صادرات و سرمایه گذاری سپه جانشین این دو شدند.

[lastnight19]

0

با حضور وزرای اقتصاد و بازرگانـی
دفتر ثبت نام گواهـي الكترونيكی در بازار سرمايه" افتتـاح شد

دفتر ثبت نام گواهي الكترونيكی در بازار سرمايه (RA ) امروز باحضور وزیران امور اقتصادي و دارايي و بازرگانـي افتتاح شد.

به گزارش بورس ، اين تفاهم نامه در محل سازمان بورس و اوراق بهادار و با حضور رييس و اعضاي هيات مديره سازمان بورس،‌ اعضاي شوراي عالي بورس،‌ معاونان وزارت بازرگاني برگزار شد به امضاي مرتضي خزانه داري مديرعامل شركت مديريت فناوري بورس تهران و خانم اسكويي قائم مقام مركز توسعه تجارت الكترونيك رسيد.

پس از امضاياين تفاهم نامه،‌ وزير امور اقتصادي و دارايي به صورت نمادين با دريافت توكن،‌ فعاليت دفتر ثبت نام گواهي الكترونيكي در بازار سرمايه را به طور رسمي آغاز كرد.

بر اساس اين گزارش،‌ با راه اندازی دفتر ثبت نام گواهی الکترونیکی در بازار سرمایه، کلیه اقدامات لازم جهت احراز هویت، اخذ مدارک و ثبت نام از متقاضیان اخذ گواهینامه امضای دیجیتال در بازار سرمایه توسط این دفتـر انجام می شود.

[lastnight19]

0

مدیر عامل شرکت بورس اوراق بهادار
به سه دلیل رشد شاخص حبابی نیست

مدیر عامل شرکت بورس تهران با اشاره به مطالعات انجام شده در خصوص اثرات تقویمی بر روند حرکتی شاخص کل بازار اوراق بهادار ، اظهار داشت : در حال حاضر به خوبی اثبات شده که این موضوع در بازار ماندگار نبوده و رویه بازار با اصلاحات مقطعی خود این امر را تصحیح می کند .
شاید اوج گیری بازار اوراق بهادار کشور به زعم برخی کارشناسان کمی ابهام انگیز باشد اما بی شک ورود نقدینگی جدید و حجم معاملات صورت گرفته در بازار سرمایه موضوعی است که نمی توان صحت آنرا نادیده گرفت .

در این ارتباط حسن قالیباف اصل ، مدیر عامل شرکت بورس تهران با اشاره به مطالعات انجام شده در خصوص اثرات تقویمی بر روند حرکتی شاخص کل بازار اوراق بهادار ، اظهار داشت : در حال حاضر به خوبی اثبات شده که این موضوع در بازار ماندگار نبوده و رویه بازار با اصلاحات مقطعی خود این امر را تصحیح می کند .

وی در ادامه از ادبیات خاص بازار سرمایه در خصوص پدیده حباب در روند قیمت های بورسی سخن گفت و یاد آور شد : زمانی که عملکرد خوبی در بورسی وجود نداشته باشد معامله گران در اصل با حباب قیمت ها و متورم شدن قیمت سهام شرکتهای بورسی مواجه می شوند و این در حالی است که طی سال جاری بازار از رونق و رشد حجم معاملات منطقی و معقولی برخوردار بوده است .

مدیرعامل شرکت بورس رشد شاخص از ابتدای امسال را 43 درصد اعلام کرد و افزود : از این میزان رشد ، 20 درصد متعلق به سود نقدی ناشی از مجامع شرکت های بورسی بوده و مابقی آن مربوط به افزایش قیمت ها طی روند معاملات بازار بوده است .

بنابراین چنانچه بدون افزایش متوسط رشد EPS شرکت ها نسبت به سال گذشته ، قیمت سهام در بازار افزایش یابد ، آن زمان باید شائبه حبابی بودن قیمت های سهام را باور داشت .

وی تصریح کرد : حجم معاملات ، دفعات معاملات و نقدشوندگی بازار در سال جاری حکایت از رشد منطقی در سال جاری داشته و همه اینها دلیلی است بر اینکه عملکرد بازار از شرایط مناسبی برخوردار بوده است .

این مقام مسئول در شرکت بورس ، نوسان را ذات بازار سرمایه دانست و گفت : باید دانست هر نوسانی در بازار به معنای روند غیز منظقی نبوده و می تواند ناشی از اخبار یا اطلاعات مثبت و منفی باشد .

[lastnight19]

0

نقدی بر یک عرضه اولیه
سه اپیزود فیلم دراماتیک بیمه دانا و آب گل آلود
نهاد های نظارتی بورس که در همان روز عرضه می بایستی بر فرایند رقابت کنترل بهتر و مناسب تری می داشتند و مانع از افزایش یکباره قیمت می شدند حالا به فکر کشف مقصر این موضوع هستند یا بهتر بگوییم "نوش دارو پس از مرگ سهراب "
بدون شک آنچه در روز عرضه اولیه بیمه دانا بر بازار سهام گذشت تجربه ای تاریخی بود عرضه ای که پس از ماهها در اوج هیجانات بازار با کمترین میزان ممکن انجام پذیرفت و آنقدر همه را هیجان زده کرد که قیمت هایی فراتر از هر پیش بینی را برای این سهم رقم زد اما در جریان عرضه بیمه دانا شاهد اتفاقات و نمایشهایی بودیم که در سه اپیزود ( قسمت ) قابل رویت است :


پرده اول : قبل از عرضه ( با 5 بازیگر )

1- هیچ سایت تحلیلی و یا هیچ تحلیل گر مستقل یا غیر مستقلی تحلیلی جامع از بیمه دانا ارائه نمی کند و قیمت گذاری بر روی سهم انجام نمی شود .

2- شرکت تامین سرمایه امین به عنوان متولی قیمت گذاری سهم هیچ گزارش رسمی یا غیر رسمی در مورد قیمت سهم ارائه نمی نماید .

3- مسئولین سازمان خصوصی سازی هیچگونه اشاره ای به برآورد قیمتی خود و قیمت های مد نظر خود نکرده و تنها در جلسه معارفه با تاکید بر دارایی های بی نظیر بیمه دانا حتی قیمت های 30000 ریال را عنوان می نمایند .

4- شرکت های کارگزاری بدون هیچ کار کارشناسی و تعیین محدوده قیمتی برای خرید تنها از مشتریان خود سفارشات خرید را می گیرند .

5- سهامداران با توجه به اعتماد عمومی ایجاد شده به بازار در ماه های گذشته و تجربه های شیرین عرضه های اولیه تنها به فکر کسب حداکثر سهام تخصیصی برای خود می باشند .




پرده دوم : در روز عرضه ( ورود یک بازیگر جدید به جمع 5 بازیگر قبلی )

1- کلیه سایت های تحلیلی با تعجب به قیمت کشف شده می نگریستند در این بین برخی اعتقاد بر پتانسیل های سهم از جمله دارایی های شرکت و افزایش سرمایه پیش رو داشتند و برخی قیمت سهم را حبابی و خریداران سهم را بالن سوار خطاب می کردند .

2- مدیر عامل تامین سرمایه امین هیچگونه اظهار نظری نمی کند .

3- مسئولین سازمان خصوصی سازی با افتخار عکس یادگاری می گیرند و صحبت از استقبال عمومی از سهام شرکت تازه وارد می کنند و این قیمت را برآیندی از اشتقیاق عمومی مردم از سهم می بینند .

4- شرکت های کارگزاری با توجه به انبوه درخواست های خرید و با توجه به حجم کم عرضه تنها به فکر خرید سهم و از دست ندادن سهمیه های خود هستند . در این بین تنها برخی کارگزاران بدلیل داشتن حداقل های کارشناسی و شاید نداشتن مشتریان خرد از خرید امتناع می ورزند .

5- سهامداران بازار بالاخص سهامداران خرد با تحلیلی تطبیقی و بر اساس اطلاعات گذشته به دنبال سهم بیشتری از خرید هستند در این بین تنها برخی سهامداران حرفه ای تر ترجیح می دهند وارد این نمایش خطرناک نشوند .

6- با ورود سهم به بازار بورس و عرضه عمومی آن، پای یک بازیگر جدید یعنی سازمان بورس و شرکت بورس هم به ماجرا باز می شود، نهادهای نظارتی بورس که وظیفه اصلی آنها حسن انجام معاملات و جلوگیری از دستکاری در قیمت ها است . آنها هم در روز عرضه اولیه خیلی خوشحال بودند و فاتحانه اعلام می دارند که اولین عرضه اولیه سال 89 در 9 دقیقه به فروش رفت .

تا اینجا نمایش به خوبی پیش می رود و تنها نجواهایی درگوشی از گران فروشی به گوش می رسد .





پرده سوم : 2 روز بعد از عرضه ( ورود بازیگر نقش منفی به جمع 6 بازیگر قبلی )

1- سایت های تحلیلی حالا متفق القول بر گران بودن سهم تاکید می نمایند و سهامداران غیر حرفه ای و بازار بدون تحلیل را عامل این کشف قیمت تاریخی می دانند .

2- مدیریت تامین سرمایه امین به عنوان متولی قیمت گذاری سهم بدون ارائه حتی یک خط تحلیل کشف قیمت صورت گرفته را بسیار بالا عنوان می نماید و با استناد به گزارش قیمت گذاری این شرکت که در هیچ جا قابل رویت نیست برآورد قیمتی صورت گرفته را بسیار پایین تر از قیمت تابلو می داند .

3- مسئولین سازمان خصوصی سازی که حالا خود را هم دیگر مسئول نمی بینند اعلام می دارند که توافقات اولیه روی 700 تا 800 تومان بوده و بازار هیجان زده ما را وادار به گران فروشی کرده است !

4- شرکت های کارگزاری با انبوه سفارشات فروش سهامداران نگون بخت مواجهند و البته برخی از آنها با نامه های توبیخی از نهاد های نظارتی بورس .

5- سهامداران بیچاره که تنها تحلیل شان اعتماد به عرضه های اولیه و رشد قیمتی آنها بوده به حال خویش می نگرند که چگونه اینبار از اعتمادشان سوء استفاده شد .

6- نهاد های نظارتی بورس که در همان روز عرضه می بایستی بر فرایند رقابت کنترل بهتر و مناسب تری می داشتند و مانع از افزایش یکباره قیمت می شدند حالا به فکر کشف مقصر این موضوع هستند یا بهتر بگوییم "نوش دارو پس از مرگ سهراب "

7- شستا به عنوان بزرگترین هلدینگ سرمایه گذاری بورس کشور با مالکیت بیش از 23% بیمه دانا در این پرده از نمایش وارد میدان می شود .


سهامداری که با استفاده از ضعف قوانین در خصوص قیمت گذاری بلوک های رد دیون دولت به این نهاد و با توجه به مالکیت 23% در سهام کوچکی چون بیمه دانا سعی در گرفتن حداکثر ماهی از این آب گل آلود را دارد و در همان روز های ابتدایی با زهر چشمی که از خریداران می گیرد راه را بر هر خریدار احتمالی می بندد و حتی در روز هایی با خرید سهم در صف فروش توسط برخی زیر مجموعه ها سبب افت بیشتر سهم می گردد .





واما حالا چه باید کرد :

بدون شک بازار بورس و سهام بازاری کاملا رقابتی و آزاد است و مسئولیت هر اقدامی بر عهده خود اشخاص و سهامداران می باشد لیکن با توجه به نوپا بودن بازار بورس در ایران و لزوم حفظ اعتماد عمومی برای ایجاد مشارکت دائمی ، حداکثری و با نشاط در افراد و در ابتدای راه اجرای اصل 44 به عنوان بزرگترین انقلاب اقتصادی در ایران به نظر می رسد کلیه نهاد های وابسته و پر قدرت در بازار سهام ایران اعم از سازمان خصوصی سازی ، نهاد های نظارتی ، شرکت های تامین سرمایه و هلدینگ های سرمایه گذاری بایستی برای بازگشت اعتماد عمومی وارد عمل شده و سهامدارانی را که با هزار ان امید پس از ماه ها انتظار اقدام به خرید بیمه دانا نمودند را یاری رسانند .


با توجه به تجارب قبلی در سال های گذشته به نظر می رسد قراردادن یک بازارساز حمایتی برای بیمه دانا پس از بازگشایی در قیمت های نزدیک به عرضه اولیه با محدودیت فروش روزانه 500 تا 1000 سهم از هر کد معاملاتی می توانند ضمن حفظ آرامش در سهامداران خرد که تعداد آنها نیز بسیار فراوان می باشد ( بر طبق آمار تعداد اشخاص حقیقی وارد شده به بیمه دانا از 2 بیمه عرضه شده قبلی بسیار بیشتر است ) ، سبب بازگشت حس اعتماد عمومی به عرضه های اولیه گردیده و راه را برای مشارکت هر چه بیشتر عموم مردم در عرضه های اولیه بعدی باز نماید.


مرتضی کرمعلیان

[lastnight19]

0

واگذاری 70 درصد سهام پتروشیمی بیستون در بازار سوم
متن قرارداد فی مابین شرکت ملی صنایع پتروشیمی و شرکت پتروشیمی بیستون در سایت شرکت فرابورس ایران [کاربران ثبت نام شده مجاز به مشاهده لینک ها می باشند. ] بازار سوم قابل دسترسی است.
سازمان خصوصی سازی 70درصد از سهام شرکت پتروشیمی بیستون را روز شنبه ، 13 شهریور در بازار سوم فرابورس عرضه می کند.

به گزارش بورس به نقل از روابط عمومی فرابورس ،سازمان خصوصی سازی 350میلیون سهم معادل 70درصد سهم شرکت پتروشیمی بیستون را به قیمت هر سهم هزارو 415ریال وبه ارزش 495میلیاردو 250میلیون ریال،شنبه 13شهریور در بازار سوم فرابورس عرضه می کند.

سازمان خصوصی سازی به وکالت از شرکت ملی صنایع پتروشیمی 350میلیون سهم ، شامل 335 میلیون سهم و تعداد 15 میلیون سهم ترجیحی است به صورت یکجا و نقد یا نقد و اقساط (30درصد نقد ،مابقی اقساط 4 ساله طبق شرایط اعلامی)به فروش می رساند که مهلت پرداخت حصه نقدی و ارائه فرم خارج ازپایاپای حداکثر 20روز کاری سازمان خصوصی سازی از تاریخ انجام معامله خواهد بود.

بر اساس گزارش، سرمایه ثبت شده شرکت پتروشیمی بیستون 500 میلیارد ریال است و هم اکنون ملی صنایع پتروشیمی 70درصد و کارگزاری سهام عدالت 30درصد سهام این شرکت را در اختیار دارندو این شرکت در زمینه تولید ،بازار یابی و فروش مواد شیمیایی و پتروشیمی فعالیت دارد وارزش سپرده آن در رقابت، 14 میلیاردو 857میلیون و 500 هزار ریال است.

.متن قرارداد فی مابین شرکت ملی صنایع پتروشیمی و شرکت پتروشیمی بیستون در سایت شرکت فرابورس ایران [کاربران ثبت نام شده مجاز به مشاهده لینک ها می باشند. ] بازار سوم قابل دسترسی است. لازم به ذکر است قیمت خوراک و محصولات پتروشیمی در چارچوب قانون هدفمند کردن یارانه ها است و خریدار ملزم به رعایت آن خواهد بود.

[lastnight19]

0

بدنبال تحرکات جدید در بانک صادرات ایران رخ خواهد داد :
افزایش سرمایه ، حذف و ادغام شعب

وی همچنین از حذف و ادغام بخشی از شعبات بانک صادرات ایران در کشور خبر داد و افزود : این امر در بلند مدت به لحاظ کاهش هزینه های پرسنلی ، اداری و استهلاک دارایی های موجود و نیز از محل فروش ساختمان های مازاد ، سودآوری مناسبی برای سهامداران این بانک می تواند رقم زند .
بانک صادرات ایران (سهامی عام) درآمد هر سهم خود را برای سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه سال جاری با سرمایه 16 هزار و 803 میلیارد ريالی مبلغ 235 ريال به طور خالص پیش بینی نموده که در مقایسه با عملکرد واقعی سال مالی گذشته از افزایش سه درصدی برخوردار است .

بنابر گزارش بورس ؛ بانک صادرات ایران با بیش از یکسال حضور در صنعت بانکداری بورس اوراق بهادار رتبه نقدشوندگی خود را عدد هشت به ثبت رسانیده که به زعم معامله گران بازار ، رتبه مطلوبی در بورس به شمار می رود .

جدای از گزارشات و اطلاعیه های بانک صادرات ایران ، برخی شنیده ها حاکی از آن است که این بانک تلاش های گسترده ای در زمینه کاهش هزینه های عملیاتی ، اداری و عمومی خود نموده و علاوه بر آن تلاش می کند تا از طریق ثبت افزایش سرمایه خود ، اقداماتی در حوزه نفت ، گاز و پتروشیمی کشور انجام دهد که یقیناً در سودآوری آن برای سال مالی 89 نقش بسزایی خواهد داشت .

در همین ارتباط حسینی ، کارشناس اقتصادی بانک صادرات ایران در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز ؛ با اشاره به تصمیم این بانک مبنی بر افزایش 50 درصدی سرمایه از محل مطالبات ، آورده نقدی و سود انباشته ، اظهار داشت : بانک صادرات با تأسیس شرکت های سرمایه گذاری در زمینه خرید و فروش سهام و اوراق بهادار قصد تمرکز در حوزه نفت ، گاز و صنایع وابسته آن به عنوان یکی از مهمترین منابع مالی کشور را داشته که با ثبت افزایش سرمایه جدید طی شهریور یا مهر ماه جاری ، این امر به زودی محقق می شود .

وی همچنین از حذف و ادغام بخشی از شعبات بانک صادرات ایران در کشور خبر داد و افزود : این امر در بلند مدت به لحاظ کاهش هزینه های پرسنلی ، اداری و استهلاک دارایی های موجود و نیز از محل فروش ساختمان های مازاد ، سودآوری مناسبی برای سهامداران این بانک می تواند رقم زند .

شایان ذکر است بانک صادرات ایران طی عملکرد واقعی سه ماهه اول سال مالی جاری از سودی 18 ريالی به ازای هر سهم به طور خالص برخوردار شده و علاوه بر این شعب خود در تهران ، سایر استانها ، مناطق آزاد و خارج از کشور را 3020 عدد اعلام نموده که در مقایسه با سال مالی گذشته هیچ تغییری در این تعداد شعبه طی دورۀ مذکور رخ نداده است .

[lastnight19]

0

توليد انبوه رانا ازشهريوماه سال آينده آغاز مي شود
محصول جديد ايران خودرو كه از ويژگي ها و استانداردهاي روز جهاني برخوردار است و بر پايه يك پلتفرم كاملا جديد در كلاس بي و سي طراحي وتوليد مي شود
مجموعه قالب هاي خط توليد رانا ، دومين محصول با برند ايران خودرو در شرکت قالب هاي صنعتي ايران خودرو ساخته مي شود.

به گزارش بورس ، مهندس مير جواد سليماني قائم مقام مدير عامل ايران خودرو درکيفيت و توسعه محصول با بيان اين مطلب، گفت: اين پروژه شروع شده و فاز طراحي قالب ها در حال انجام است.

وي ساخت قالب هاي خط توليد خودروسازي را يک رويداد بي سابقه در ايران خواند و گفت: ميزان صرفه جويي حاصل از ساخت اين قالب ها در داخل کشور در مقايسه با تهيه آن ها از خارج، بالغ بر پنج ميليارد تومان است.

سليماني اظهار داشت: قالب ها ي خط توليد رانا شامل 150 قالب از جمله 50 قالب برای قطعات بزرگ و اصلی بدنه و 100قالب برای قطعات متوسط است و بر اساس برنامه مديريت ارشد ايران خودرو، نخستين مجموعه هزار دستگاهي خودرو درسه ماهه اول سال آينده توليد مي شود و اميد مي رود در شهريورماه سال 90وارد فاز توليد انبوه شويم .

قائم مقام ايران خودرو تاکيد کرد : محصول جديد ايران خودرو كه از ويژگي ها و استانداردهاي روز جهاني برخوردار است و بر پايه يك پلتفرم كاملا جديد در كلاس بي و سي طراحي وتوليد مي شود

وي خاطر نشان ساخت : رانا ، يك خودروي مناسب براي خانواده هاي كم جمعيت به شمار مي رود كه بخش قابل توجهي از مشتريان ايراني را تشكيل مي دهد.

سليماني اظهارداشت : ايران خودرو از تازه ترين دستاوردهاي طراحي و علمي براي اين پروژه استفاده كرده و با ارايه پلتفرم جديد، زيرساختي را براي گونه هاي مختلف محصول با سيستم ها و قواي محركه گوناگون، فراهم ساخته است.

وي درزمينه بزرگترين دستاورد توليد رانا گفت : ايران خودرو مي تواند اين محصول را بدون هيچ محدوديتي در همه جاي دنيا عرضه و يا در سايت هاي خارج از كشور توليد كند. مهمتر از همه برند ايران خودرو را توسعه مي دهد و به عنوان نمادي از توليد ايراني مطرح مي شود.

[lastnight19]

0

یک مقام مسئول در تاید واتر خاورمیانه :
احتمال اعجاب انگیز بودن گزارش 6ماهه وجود دارد
تاید واتر که روند صعودی خود را پس از افزایش سرمایه با شدت فراوانی دنبال می کرد به یکباره در معاملات سه شنبه نه تنها صف خرید خود را واگذار شده دید بلکه در پایان معاملات صف فروش را نیز نظاره گر بود .
شرکت تاید واتر خاورمیانه که در بخش عملیات امور بندری و حمل و نقل فعالیت می کند با توجه به حق تقدم و سهام جایزه منتشره و همچنین سود تقسیمی در مجمع و البته نوسانات قیمتی که داشته است ، از ابتدای سال جاری و طی 26 روز معاملاتی 41.02 درصد بازدهی مثبت را برای سهامداران خود به ارمغان آورده است .

تاید واتر که روند صعودی خود را پس از افزایش سرمایه با شدت فراوانی دنبال می کرد به یکباره در معاملات سه شنبه نه تنها صف خرید خود را واگذار شده دید بلکه در پایان معاملات صف فروش را نیز نظاره گر بود .

در رابطه با تحولات تاید واتر در روزهای اخیر یک مقام آگاه در امور سهام تاید واتر در گفتگو با بورس نیوز مهم ترین عاملی که باعث ایجاد جو هیجانی و صف های خرید روی سهام تاید واتر شد را پوشش 48 درصدی فوق العاده EPS شرکت در سه ماهه اول سال جاری اعلام کرد و افزود احتمال اینکه در گزارش شش ماهه نیز پوشش خوب دیگری اعلام شود وجود دارد ولی در مورد تعدیل EPS با توجه به اینکه بسیاری از درآمد ها و هزینه های شرکت به واسطه حجم بالای واردات کالا ، در سه ماهه پایانی سال اتفاق می افتد نمی توان به صورت قطعی و به این سرعت اظهار نظر کرد .

این مقام مسئول اثر گذار ترین موردی که باعث افزایش تحقق EPS بیش از پیش بینی های شرکت شده است را افزایش 10 درصدی تعرفه های حمل کالا عنوان کرد .

دیگر مسئله ای که پیرامون شرکت تاید واتر وجود داشته و به نوعی آن را تهدید می کند بحث تحریم های بین المللی است که این مقام مسئول آنها را جدی ارزیابی نکرد و افزود تنها راه ترانزیت کالاها به آسیای میانه ایران بوده و کشورها مجبورند ازطریق بندرهای جنوب کشور نظیر بندر عباس این کار را انجام دهند بنابراین تحریم ها اثری بر شرکت نخواهد گذاشت .

وی در پایان دلیل تغییر جهت روند صعودی تاید واتر را اصلاح قیمتی با توجه به پی بر ای بالا عنوان کرد و همچنان سهام تاید واتر را ارزنده ارزیابی نمود .

[lastnight19]

0

یک کارشناس ارشد بازار سرمایه
موج گرانی سهام ناشی از انتظارات تورمی هدفمندی یارانه هاست

با فرض سناریوی درآمد 20 هزار میلیارد تومانی حاصل از اجرای هدفمندی یارانه ها از سوی دولت در نیمه دوم سال جاری ، به ازای هر هزار میلیارد تومان از این درآمد ، یک درصد تورم در جامعه افزایش می یابد بطوریکه با در نظر گرفتن ابعاد این قانون باید به طور معمول تورمی 20 درصدی را افزون بر تورم سالیانه پس از اجرای آن در جامعه انتظار داشت .
با بررسی های انجام گرفته شاخص کل بازار از ابتدای امسال تاکنون از جهشی 37 درصدی برخوردار بوده که چنانچه بتوان به تناسب حجم معاملات صورت گرفته رشدی 3 درصدی را تا پایان شهریور ماه برای آن متصور بود ، بسیار ساده لوحانه است اگر خیزش 40 درصدی شاخص را تنهاناشی از رویکرد ساختاری و اقبال معامله گران در بازار سرمایه طی نیمه اول سال جاری دانست .

این گفته حافظ عزیزی ، کارشناس ارشد بازار سرمایه بود که در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز ؛بیان کرد و ادامه داد : با کمی دقت در این رخداد ، چیزی نزدیک به 15 درصد از رشد شاخص تا کنون مدیون سود تقسیمی شرکت های بورسی در فصل مجامع بوده که طی سال جاری به عنوان بازده نقدی در شاخص قیمت محاسبه شده است .

از اینرو با کنار گذاشتن افزایش 20 درصدی نماگر بازار ، منطقی است پنج درصد مابقی حاصل از رشد 40 درصدی شاخص کل را ناشی از نتایج حاصل از تولید ناخالص داخلی ( GDP ) و عملکرد واقعی شرکت و صنایع بورسی در اقتصاد کشور دانست.

وی با اذعان به اینکه دست کاری شاخص کل ، عملاً باعث بالاتر نشان دادن قیمت های بورسی شده است ، رشد 20 درصدی دیگر آنرا ناشی از حباب های قیمتی سهام موجود در بازار ندانست و افزود : با فرض سناریوی درآمد 20 هزار میلیارد تومانی حاصل از اجرای هدفمندی یارانه ها از سوی دولت در نیمه دوم سال جاری ، به ازای هر هزار میلیارد تومان از این درآمد ، یک درصد تورم در جامعه افزایش می یابد بطوریکه با در نظر گرفتن ابعاد این قانون باید به طور معمول تورمی 20 درصدی را افزون بر تورم سالیانه پس از اجرای آن در جامعه انتظار داشت .

بنابر این با توجه به نمود این مسئله در کاهش ارزش پول ملی کشور ، در عمل باید شاهد رشد قیمت کالاهای اساسی در آینده بود بطوریکه علیرغم عدم تغییر در کیفیت کالاها نسبت به قبل ، افزایش کمی آنها را باید انتظار داشت .

عزیزی ادامه داد : این موضوع نه تنها بر روی کالاهای اساسی بلکه روی سهام شرکت های بورسی نیز نمود خواهد یافت از اینرو موج گرانی قیمت سهام در بازار ناشی از عوامل بنیادین آن نبوده و تنها ناشی از انتظارات تورمی اقتصاد در کشور و ترس از افت ارزش پول ملی می باشد .

امری که در حال حاضر باعث افزایش قیمت سهام شرکت ها و به تبع آن رشد واحدهای شاخص کل بورس اوراق بهادار شده است.

این تحلیلگر بازار سرمایه با انتقاد به برخی سفته بازی ها در گروه صنایع پیمانکاری ، از این امر به عنوان بر هم زدن مکانیزم عرضه و تقاضا در بازار و در نهایت تشکیل قیمت های حبابی در بخشی از روند معاملات بورس یاد کرد و آنرا ناشی از عدم شفافیت و ارایه اطلاعات دقیق در خصوص میزان قراردادها و مناقصه های موجود در این شرکت ها به بازار دانست .

وی رویکرد صندوق های سرمایه گذاری مشترک در متعادل شدن قیمت های بورسی را بسیار موثر عنوان کرد و یادآور شد : علیرغم اینکه در گذشته تنها شرکت های سرمایه گذاری قادر به کنترل بخشی از این روند در بازار بودند با ظهور صندوق های سرمایه گذاری مشترک در کنار آنها ، تعادل قیمت ها در بورس اوراق بهادار نمود بیشتری یافته است .

بطوریکه با وجود بیش از 40 صندوق سرمایه گذاری در حال حاضر و گردش 600 میلیارد تومانی منابع نقدینگی آنها در بازار سرمایه به عنوان یک عرضه کننده واقعی علاوه بر پوشش خلاء ها و رشد بی رویه قیمت های سهام در بورس ، می توانند به کارآمد شدن معاملات بازار کمک شایانی نمایند .

البته برخی تصمیمات مبنی بر نوسان گیری و سیاست های کوتاه یا میان مدت تعدادی از این صندوق ها از نکات منفی آن محسوب شده و علیرغم اینکه با اهداف کلی و اساسنامه آنها مغایرت دارد در برهه ای از زمان چیزی جزء فشار بر عرضه و تقاضای بازار و به تبع آن هیجانی شدن معاملات نخواهد داشت .

این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه افزایش قیمت مواد اولیه و به تبع آن بهای تمام شده کالاهای اساسی پس ازاجرای قانون هدفمندی یارانه ها را بدیهی دانست و افزود : این امر چنانچه از نظام قیمت گذاری دقیقی از سوی دولت انجام نپذیرد در نهایت می تواند به کاهش سود آوری شرکت ها بیانجامد ، بر این اساس معامله گران به جهت حدس خود از تورم پیشرو و جبران کاهش ارزش پول ، ناخودآگاه با رشد قیمت های سهام روبرو بوده و اظهار نظر در خصوص ادامه دار بودن این روند در ماههای آتی هنوز با ابهام روبرو است .

[lastnight19]

0

مستطيل شيشه اي تالار
مژده مژده، 17 می رود و 18 می آید !
این تأخیر سازمان منجر به معامله بیش از 30 میلیون سهم این شرکت تا قبل از توقف شد ، به گونه ای که به نظر می رسید عده ای با اطلاع ، تا آنجایی که می توانستند از عده ای بی اطلاع ، سهم خریدند
با اتمام ساعات معاملات روز سه شنبه 89.06.09 شاخص بازار اول ( تالار اصلي ) با تنها یک واحد افزایش به رقم 14802 واحد رسيد . همین وضعيت را در شاخص بازار دوم (تالار فرعي) شاهد هستيم بطوريكه شاخص تالار فرعي در اين روز با ثبت 128 واحد افزایش عدد 25370 واحد را تجربه كرد. شاخص كل نيز در روز جاري با نزدیک به 18 واحد افزایش به رقم 17955 واحد رسيد.

گفتني است ارزش كل معاملات اين روز به رقم 1900 میلیارد ریال رسید.

همچنین در این روز سرمایه گذاری امید با 15 واحد افزایش شاخص ، بیشترین تاثیر مثبت را بر جا گذاشت و در مقابل کشتیرانی با 13 واحد کاهش ، بیشترین تاثیر منفی را بر روی شاخص داشت.

همانگونه که از قبل نیز قابل پیش بینی بود امروز شاخص کل بورس با یک مقاومت در نزدیکی مرز 18 هزار واحد مواجه شد و رکوردزنی بعدی خود را به هفته آینده موکول کرد.

مسئله دیگری که امروز در بازار خود نمایی می کرد حجم معاملات بالای سهام شرکت ها بود که ارزش کل معاملات را بیش از 1900 میلیارد ریال رساند.

البته گفتنی است بیش از 70 درصد حجم معاملات امروز اختصاص به سایپا داشت که بیش از 542 میلیون سهمش معامله شد . حجم معامله مذکور عمدتاً به خاطر معاملات دو طرفه گروه بهمن برای یکپارچه کردن سهام سایپا که به سرمایه گذاری کارکنان سایپا فروخته است، می باشد.

این مسئله تقریباً شائبه های ابطال معامله سایپا را به یقین تبدیل کرده و همراه با معامله مجدد ایران خودرو منجر به اقبال دوباره سهامداران به گروه خودروی بورس شده است به گونه ای که در پایان معاملات امروز سهام اکثر شرکتهای گروه خودرو با صف خرید به کار خود پایان دادند.

در این بین زامیاد نیز که مدتها بود خبرهایی مبنی بر تعدیل EPS آن به گوش می رسید خیلی دیر و در حالی که کمتر از یک ساعت تا پایان معاملات امروز باقی مانده بود برای تعدیل درآمد متوقف شد . این تأخیر سازمان منجر به معامله بیش از 30 میلیون سهم این شرکت تا قبل از توقف شد ، به گونه ای که به نظر می رسید عده ای با اطلاع ، تا آنجایی که می توانستند از عده ای بی اطلاع ، سهم خریدند تا اینکه کمی قبل از توقف بالاخره با پیچیدن خبر فوق در بازار ، صف خریدی 7 میلیون و 500 هزار سهمی برای خرید سهام شرکت فوق تشکیل شد . با این اتفاق کام مطلعان شیرین و کام بی خبران که سهام خود را در معاملات امروز واگذار کرده بودند تلخ شد .

اهالی تالار با اینکه به رشد سهام گروه خودروی بورس در هفته آتی خوشبین می باشند ولی سهام آنها را پر ریسک ارزیابی کرده و به سهامداران حقیقی بابت اینکه ممکن است قربانی بازی حقیقی ها شوند هشدار می دهند .

تجهیزاتی های بورس نیز امروز اکثراً در استراحت قیمتی به سر می برند به اعتقاد اهالی تالار با توجه به حجم معاملات بالایی که در سهام شرکتهای این گروه طی هفته اخیر شاهد بودیم احتمال اینکه یک جهش قیمتی دوباره در سهام شرکتهای حاضر در این گروه طی هفته آتی اتفاق بیفتد زیاد است.

البته با توجه به پی بر ای بالای سهام این گروه ، اگر ابهام هایی که در مورد حجم قراردادها و تعدیل سودهای این سهام وجود دارد زود تر رفع نشود احتمال اینکه به یکباره بازار از آنها روی گردان شود نیز وجود دارد .

دوقلوهای سنگ آهنی بورس نیز که معاملات دیروز را با یک جهش قیمتی خوب به پایان برده بودند ، امروز به یک ثبات در محدوده جدید قیمتی خود رسیدند .

اهالی تالار معتقدند با وجود اینکه خبرهایی مبنی بر کاهش قیمت های جهانی سنگ آهن به گوش می رسد ولی شرکت های مزبور به واسطه عملکرد پنج ماهه ابتدای سال خود برای بازار انتظار تعدیل درآمد ایجاد کرده اند و ثبات و صعود قیمت بیش از کاهش قیمت برای آنها پیش بینی می شود .

کشتیرانی نیز که با محقق کردن 41 ريالEPS به جای 28 ريال اعلامی برای سال مالی منتهی به 89.03.31 خود انتظار واکنش های مختلف از بازار داشت ، با افت قیمتی 5.65 درصدی موجبات 13 واحد سقوط شاخص را در معاملات امروز فراهم آورد . اهالی تالار موج منفی ایجاد شده پیرامون شرکت بابت تحریم های بین المللی را دلیل این امر دانسته و معتقدند برای عرضه عمده سهام این شرکت نیز به این زودی ها مشتری پیدا نخواهد شد .

اهالی تالار در پایان مژده شاخص 18 هزار واحدی در معاملات هفته آتی را به همه فعالان بازار داده و رونق و نوسان های مثبت در اکثر سهام را برای معاملات روزهای آینده پیش بینی می کنند ، به ویژه اینکه احتمال بازگشایی گروه بهمن و زیر مجموعه هایش و همچنین صدرا که اختلافاتش با سازمان به نظر حل شده می رسد نیز وجود دارد .

[lastnight19]

0

موج گراني سهام و پیش آمد های طرح تحول در بورس
در حال حاضر،موج جديدي كه بازار را پيش مي برد نگراني از كاهش ارزش پول ملي به دنبال تورم انتظاري بالا، پس از اجراي طرح آزادسازي يارانه هاست ،كه بصورت افزايش سطح عمومي قيمتها علي الخصوص افزايش قيمت كالاهاي اساسي و سهام، رخ مي نمايد
بازار سرمايه كشور امروز را نيز با رونق و استقبال خريداران سپري ساخت تا قدم هاي مطمئن تري در فتح قله 18000 واحدي شاخص كل برداشته باشد.

بنظر ميرسد با استقبال گسترده اي كه از بورس به عمل آمده است تا پايان شهريور و قبل از موعد اجراي طرح تحول اقتصادي، شاهد ركوردشكني قيمتها و شاخصها باشيم آگاهان بازار افزايش تدريجي قيمتها و شاخصها با شيب ملايم را گمانه زني مي كنند.

حاصل معاملات امروز رشد 170 واحدي شاخص كل را بهمراه داشت كه عدد 17938 را براي آن به ثبت رساند.


ارزش معاملات نيز نزديك به 140 ميليارد تومان بود كه مويد جريان نقدينگي و تداوم رونق بورس در غياب بازارهاي موازي است هر چند كه 40 ميليارد تومان از معاملات امروز مربوط به معامله عمده شركت كف با 40 ميليارد تومان بود.

در حال حاضر،موج جديدي كه بازار را پيش مي برد نگراني از كاهش ارزش پول ملي به دنبال تورم انتظاري بالا، پس از اجراي طرح آزادسازي يارانه هاست ،كه بصورت افزايش سطح عمومي قيمتها علي الخصوص افزايش قيمت كالاهاي اساسي و سهام، رخ مي نمايد. برخي از صاحبنظران معتقدند:هر يك هزار ميليارد تومان افزايش درآمد دولت از محل آزادسازي يارانه ها،يك درصد تورم به دنبال خواهد داشت كه با توجه به مبلغ اجراي طرح تحول كه بالغ بر 20 هزار ميليارد تومان مي باشد،انتظارات تورمي نزديك به 20 درصد(علاوه بر 10 درصد تورم موجود) خواهد بود!


تورم 10 درصدي فعلي اثرات خود را بر قيمتها(و قيمت سهام) گزارده است ولي رشد شاخصها و قيمتها در بازار سرمايه و بازار كالا...بيشتر از هر چيز نتيجه انتظارات 20 درصدي تورمي پيش رو است كه شاهد آن هستيم و قبل از اينكه در قيمت كالاهاي فيزيكي اثر نمايد،در بازار سرمايه رخ نموده است.


بدين ترتيب، نگرانی مردم و نهادهاي سرمایه گذاری از بابت افت ارزش ريال بعد از اجرای آزاد سازی حامل های انرژی و به تبع آن افزایش تورم قیمت ها ، باعث شکل گیری ذهنیت پوشش بازدهی سهام شرکت های «با پتانسیل» گشته است از این رو خرید سهام با ارزش بازار، همچنان با اقبال سهامداران خرد و كلان و شرکت های سرمایه گذاری روبرو است که عملاً باعث رشد بخشی از حجم معاملات بورس و جهش مثبت و عطش سيري ناپذير بازار شده است.(در واقع بازار دارداثرات تورم انتظاری ناشی از اجرای طرح آزادسازی یارانه ها را پیش خور می کند!).

در ارتباط با تحولات جهاني ... رونق كم سوي بازارهاي بين الملل چند روز بيشتر دوام نياورد و بجز شاخصهاي بورس امريكا ... شاخصهاي ساير نقاط جهان با افت و تنزل قيمتها همراه بودند. بهاي نفت نيز 42 سنت پايين آمد و ارزش برابري يورو با دلار تغيير محسوسي نداشت.

در گروه خودرويي ... با آنكه فشار عرضه ها بر تقاضا در اكثر نمادها همراه بود،ولي نمادهاي مطرحي چون زامياد،سايپا،پارس خودرو،سايپا آذين و ... همچنان صف هاي خريد برجاي گذاشتند.اخبار تاييد نشده در ارتباط با واگذاري بلوك 7 درصدي بانك پاسارگاد توسط گروه سايپا(نظير زامياد و پارس خودرو) و تعديلات درآمدي انتظاري... تنور اين نمادها را همچنان گرم نگه داشته است كه در صورت قطعيت معامله فوق،افزايش قيمت سهام نمادهاي ياد شده را موجه مي سازد.

از طرفي،انتشار اخبار عرضه مجدد بلوك ايران خودرو(كه با قيمت بيشتري نسبت به قبل عرضه خواهد شد) و انتظارات تورم زاي طرح تحول كه پيشتر بدان اشاره رفت. ساير شركتهاي خودروسازي بجز ايران خودرو ديزل(كه با مشكلات اخير نظير مسدود گشتن حسابها روبروست) را نيز تحت تاثير قرار داد و همگي با ثبت درصدهايي از مثبت روبرو گشتند و افزايش قيمت یافتند. براي بازار فردا به تعادل رسيدن اكثر نمادهاي اين گروه ولي تداوم رشد سايپا و زامياد را پيش بيني مي كنيم.

در گروه فلزي ... عرضه هاي سنگين صورت گرفته در نماد فولاد خوزستان و فولاد مباركه بالاخره صف خريد اين سهم(مباركه) را در هم شكست و قيمت سهم در 2850 ريال به تعادل رسيد.فولاد خراسان و ... نيز رشد قيمتي داشتند و از استقبال گرم بازار برخوردار بودند. اخبار و شايعات تاييد نشده اي مبني بر افزايش نرخ ورق گرم و ساير محصولات فولادي به گوش مي رسد كه در صورت صحت آن، موج ديگري ازافزايش قيمت فولادسازها را بهمراه خواهد داشت.

بهرحال هر 3نماد ياد شده در گزارشات ادواري 6 ماهه تعديل مثبت درآمد دارند كه البته اثرات آنرا پيش خور مي كنند. براي فردا انتظار افزايش قيمتها دور از انتظار نيست هر چند كه با عرضه هاي سنگين صورت گرفته و نزديك گشتن ارزش ذاتي سهام فولادي با ارزش جاري بازار آنها... حفظ تعادل و ايستايي قيمتها محتمل بنظر مي رسد. آگاهان بازار قيمت هدف فولاد مباركه را 3000 ريال گمانه زني مي كنند.

در گروه سرمایه گذاری ... شاهد افت قیمتی برخی نمادهای مطرح بازار بوديم. دو نماد وغدیر و وبانك با افت قیمت، حتی تا مرز درصد منفی روبرو گشتند که حجم تقاضا از هر دو حمایت می کرد. در اين گروه سهام ارزنده اي چون وبيمه،وسپه،و توشه(تا حدودي)،وپخش،ثاخت(بين المللي توسعه ساختمان) و ... هنوز با قيمتهاي تعادلي و ارزش ذاتي خود متوازن(adjust) نگرديده اند و براي افزايش قيمت سهم توجيه پذير هستند.در حاليكه وصنعت،پرديس، وپترو،وصندوق،توسعه ملي و ... فراتر از ارزش ذاتي خود قرار گرفته و نياز به اصلاح قيمتي پيدا كرده اند.

در گروه دارويي... پس از چند روز افزايش قيمت مداوم و پي در پي،قيمت اكثر نماد داروسازي به تعادل رسيد و در نرخهاي امروز متعادل گشتند.


داروسازان از ابتداي سال تا كنون بازدهي مطلوبي داشته و ثروت زيادي نصيب سهامداران خود ساخته اند. بجز چند سهم كه در صف خريد قرار دارند(نظير داروسازي زهراوي و داروپخش)، باقي سهام... متناظر با ارزش ذاتي خود قرار داشته و متعادل گشته اند.


دربازارامروزاز نمادهاي مطرح اين گروه دتماد،دامين،دكيمي،دسبحا،د كوثر،داروپخش،سرمايه گذاري البرز و ... در درصد هاي مثبت و افزايش قيمت نسبت به روز قبل روبرو بودند ولي نمادهاي دجابر،دلر،درازك،داملران،ا لبرز دارو و ... با كاهش قيمت و ثبت درصدهاي منفي به كار خود پايان دادند كه به دليل رشد قابل توجه روزهاي قبل اين نمادها، و نياز به اصلاح قيمتي بوده است. براي بازار فردا و روزهاي بعد... ورود به فاز استراحتي نمادهاي دارويي را پيش بيني مي كنيم هر چند كه زهراوي و وپخش ... از اين قاعده مستثنا هستند.

در گروه پيمانكاران ... انتشار اطلاعيه شفاف سازي فاراك (اينكه فعلا نمی تواند بر مبنای در اختیار گرفتن پروژه های پل کارون و پارس جنوبی، سود خود را تعدیل دهد) ... اين سهم را با فشار عرضه سنگيني روبرو ساخت و اين نماد، عرضه سنگيني قريب به 20 ميليون سهم را به دنبال داشت هر چند كه با حضور پر نقش حامي اصلي اين سهم... صف هاي فروش برچيده شد ولي حاصل كار معاملات اين سهم ثبت 4 درصد منفي،101 ريال كاهش قيمت و نرخ پاياني 2481 ريالي آن بود.


فاذر نيزبا عرضه سنگين 4.5 ميليوني روبرو بود كه با ثبت 4 درصد منفي،145 ريال كاهش قيمت ،برجاي گذاشتن صف فروش و نرخ پاياني 3542 ريال ... بازار را ترك كرد.


حفاري شمال كه به دليل ساختار بنيادي مناسب و سودآور بودن سهم ... در كل وضعيت متفاوتي با فاذر و فاراك و صدرا دارد،تاب مقاومت در برابرعرضه ها را داشت و توانست بخوبي با آن مقابله كند حاصل معاملات حفاري ثبت 56 ريال افزايش قيمت و نرخ پاياني 2733 ريال بود.


آگاهان بازار قيمت 2700 ريال را نقطه تعادلي اين سهم مي دانند و انتظارات از اين سهم در كوتاه مدت،بيش از اين نيست. هر چند كه دورنماي سهم در افق ميان مدت و بلند مدت ... بسيار ايده آل است. براي بازار فردا انتظار رونق و تكرار رشد تناوبي اين نمادها را نداريم.

در گروه بيمه گزاران ... بدنبال افزايش بي رويه و مداوم قيمتها ... شاهد بازگشت قيمتها به نرخ هاي تعادلي و اصلاحات لازم بوديم.نمادهای اين گروه(بجز بيمه آسيا كه دور از چشم ناظران بازار توسط برخي از افراد حقيقي و حقوقي دستكاري و حباب سازي ميشود) با برتری عرضه در قالب صف فروش روبرو بودند.


نماد بیمه دانا به منظور برگزاری مجمع عمومی عادی متوقف شد در حاليكه صف طولاني فروش را با خود يدك مي كشيد. بيمه البرز و بيمه دي(عليرغم ارزندگي) به دليلفزوني يافتن ارزش جاري نسبت به ارزش ذاتي،در لاك دفاعي و عقب نشيني از قيمت روزهاي واپسين قرار گرفتند. آگاهان بازار p/e بالاي 10 مرتبه را براي بيمه گران و حتي هر سهم ديگري،حبابي و غير موجه ارزيابي مي كنند مگر اينكه نرخ رشد عايدات آتي به حدي باشد كه «خالص ارزش فعلي سهم»(NPV) را توجيه نمايد.


در گروه بانكي ... كه از حاشيه امنيت و اقبال بازار هميشگي سهامداران برخوردارند و در چند سال اخير،بازدهي مناسب و قابل توجهي را نصيب سهامداران صبور و خويشتن دار خود ساخته اند اوضاع همچنان بر وفق مراد سهامداران اين شركتها پيش مي رود(هر چند كه با افت و خيزهاي طبيعي و معمول بازار روبرو هستند و از متغيرهاي درونزا و برونزاي بازار اثر مي پذيرند).


رشد عايدات، به دنبال رشد تسهيلات كه نتيجه افزايش سرمايه هاي مكرر و پي در پي اين شركتهاست،برآيند مثبتي را به نظام بانكداري كشور بخشيده است كه شاهد آن هستيم. البته پيشتازي بانكهاي خصوصي نسبت به بانكهاي دولتي امري مبرهن است و در روند مقايسه اي چند سال گذشته،به مزيت نسبي بانكداران بخش خصوصي واقف گشته ايم هر چند كه با اجراي طرح تحول و افزايش تورم(و در نتيجه كاهش ارزش پول)،انتظار مي رود ... شاهد خروج نقدينگي از نظام بانكي و جذب منابع در بازارهاي موازي و جايگزين(alternative) باشيم،ولي رويكرد چنين امري هنوز در هاله اي از ابهام قرار دارد. در بازار امروز شاهد اقبال عمومي بازار به تمام نمادهاي بانكي بوديم و بجز بانك سينا كه به قيمت تعادلي خود نزديك گشته است بقيه نمادها با افزايش قيمت و ثبت درصدهايي از مثبت به كار خود پايان دادند .

حافظ عزیزی نقش