یاسر جان
من هم همانند شما معتقد به قانون برنده محض هستم واین سایتها همه شون به دنبال کاری عمومی هستند وکمتر منافع مادی مستقیم را جستجو میکنم اما درخصوص انتقال مطلب راه بقا دربورس حقیقتا باتوجه به مطالبی که دراین سایت درگذشته وحال وجود دارد نمی دونم که آیا واقعا میتونه مفید باشه یانه درهر صورت اگر قبول زحمت کنید متشکر میشوم .
همایون عزیز
صرف ریسک البته بصورتی فشرده درمبحث هزینه های فرصتی (البته فکر کنم ! چون بحث راه بقا دربورس رودرابتدا من بصورت فشرده نوشتم ودرحال حاضر درحال بسط وگسترش اون هستم بعضی از مواقع به شک میافتم که آیا مطلبی دربخش اولیه مبحث توضیح داده شده یانه ؟) توضیح داده شد . ببینید اگر فرض کنیم که مافردی هستیم بسیار محتاط که تحمل هیچگونه ریسکی را نداشته باشیم . بهترین حالت برای سرمایه گذاری میتواند اوراق قرضه یا سپرده های بانکی باشد پس میبینیم که باریسک صفر میتوانیم بازده مثلا 17% درسال را کسب کنیم حال اگر ماریسک خودمان را بیشتر کنیم ومثلا به 30% برسونیم وازهرشرکت تنها یک سهم بخریم ودرپایان یک دوره مثلا یک ساله 80% هم بازده بگیریم درآن صورت ما به ازاء قبول 30% ریسک توانستیم 63% صرف سود بدست بیاوریم .
اما ضریب بتا شاید اول لازم باشد تا تعریفی ساده از واریانس وکوواریانس ارائه دهیم .
واریانس – پراکندگی بازده حول مقدارمنتظره را مشخص میکند که دقیقا همان تونلی بود که ما بحثش رو مطرح کردیم
کوواریانس – یک مقیاس برای هم تغئیری وهم جهتی 2 متغیر است .
وهمانطور که قبلا گفته شد ضریب بتا درحقیقت پس از تعئین هم تغئیری بازده یک سهم بابازده بازار وسپس تقسیم آن برپراکندگی تغئیرات بازده بازار حول خط trend مشخص میکند که همنوایی یک سهم با بازار چند برابر درحقیقت ریسک بازار است
( آقا فکر کنم خیلی قاتی پاتی شد
) ببینید سرتون رودرد نیارید یه جورائی این نسبت قدرت ریسک یک سهم را باریسک میانگین بازار میسنجد ( آخیش یه جوری جمع شد )
ریسک سیستماتیک : دقیقا برابر کوواریانس کل بازار است که داخل همان تونل فرضی حرکت میکند ( فکر کنم تا آخر بحث اگر ازاین بتا وواریانس وکوواریانس وبورس وریسک ... سر درنیاوردیم شاید از اون طرف تونل یه یه جاهائی سردربیاریم )
ریسک غیر سیستماتیک : اشاره مستقیم به پائین آوردن ریسک سرمایه گذاری از طریق چند گونه سازی پرتفوی اشاره دارد که سر سلسله این مبحث نیز مارکویتز ومدل ریاضی اش است .
دقیقا فرمول شما صحیح است که من عینا آنرا درچند خط بالاتر با زبون بی سوادی نوشتم
اما درخصوص اینکه درزمان منفی بودن بازار به سراغ سهامهائی با بتای بالا برویم . والله نمیدونم سواد ناقص من به عکس این موضوع معتقده . حالا چه قدر درست باشه خدائیش دوستان کمک کنن . توضیح بیشتری میدم :
مابابررسی فرمول بتا به این نتیجه رسیدیم که بتا قدرت ریسک تک سهم را با کل بازار میسنجد یعنی اگر بتای یک سهم 3 باشد یعنی صورت فرمول سه برابر مخرج است وبه تعبیری این سهم سه برابر ریسک بیشتر از بازار دارد یعنی تونل این سهم ( باز رفتیم سراغ اون تونل ) سه برابر بزرگتر از کل بورس است ودریک کلام این سهم سه برابر حالت عصبی بیشتری نسبت به کل بورس دارد با یک هم تغییری مشترک . درنتیجه باید درصورت منفی بودن بازار به سهام بابتای کوچکتر رجوع کنیم ودرزمان رونق بازار بدنبال سهام بابتای بالا تر برویم . اما بخاطر داشته باشیم تکیه صرف به ضریب بتا نمی تواند چاره ساز باشد چه بسا یک سهم دربازار درطول زمان تغئیر بتا بدهد چون عوامل بسیاری برروی ارزش یک سهم تاثیر میکذارند وبتا تنها درآخرین نقطه عکس العمل بازار را تبدیل به یکسری اعداد میکند که شاید باعث گمراهی ماشود .
درخصوص اینکه بتا درتکنیکال کاربرد داره یا فاندامنتال بیاید یک موضوع را مشخص کنیم هرگز سعی نکنید خود را دچهار چوب ها محصور کنید این دوروش هردو روشهائی علمی هستند وتا به حال نتایج بسیار مفیدی را از خود نشان دادند ومن حتی پیشنهاد میکنم دوستان بنیادگرا هم لازم است تا حتما نسبت به مباحث تکنیکال آشنائی پیدا کنند مطمئن باشید خیلی به کمکشان خواهد آمد اگر چه تکنیکالها خودشان را بی نیاز از این موضوع میدانند .من خودم از بتا استفاده میکنم اما تنها به عنوان یک عامل الهام دهنده نه به عنوان عامل تصمیم گیرنده وباور کنید که تا به حال هم فکر نکردم که این نسبت به بنیادگرا ها بیشتر تمایل دارد یا به چارتیستها اما فکر کنم بیشتر به فاندامنتال .
خوب زیاد حرف زدم اما همایون عزیز من شهدائی هستم نه شیدائی
خوب سربلند سرزنده وشاداب باشید
بهروز شهدائی