با سلام و عرض ادب
روش فوق نتيجه مطالعات « ويليام اونيل » مي باشد که مخفف ابتداي بخش هاي اصلي تشکيل دهنده اين تحليل است.از نظر اونيل سهامي که داراي اين خصوصيات باشد در رده سهام پول ساز طبقه بندي مي شوند.
این روش حاصل مطالعه بازار های سهام طی سالهای 1953 تا 1985 توسط اونیل می باشد.
با هم نگاهي به اين بخش ها مي کنيم :
1- C : Current Quarterly Garning Per Share
رشد eps فصلي ( سه ماهه ) شرکت بايستي رشدي حداقل 20 % نسبت به فصل مشابه سال مالي قبل داشته باشد.
2- A : Annual Earning Growth
رشد eps سالانه شرکت با حداقل آهنگ رشد 15% براي 5 سال گذشته ( بازه زماني پيشنهادي اونيل )
3- N : New Products , New Management , New Hight
• New Products :
بر اساس مطالعات اونيل بيش از 95% شرکتهاي پر بازده در يک بازه مورد مطالعه آن شرکتهايي هستند که محصولات جديدي به بازار ارايه نموده اند. ( طرح توسعه و ... )
• New Management :
بر اساس مطالعات اونيل شرکتهايي که تحول مديريتي يا داراي مديرت قوي بوده اند جزو موفق ترين شرکتها قرار گرفته اند.
• New Hight :
بررسي هاي اونيل نشان داد که بر خلاف روال سنتي بازار ( خريد در قيمت پايين و فروش در قيمت بالا ) خريد در قيمت بالا و فروش در قيمت بالا تر بازده بهتري دارد.
اونيل بيان مي کند زمان ايده آل براي خريد سهم هنگامي است که قيمت سهام به يک محدوده جديد بالايي که پس يک دوره رکود ( معمولا 2 تا 15 ماه ) برسد . بسياري از جهش هاي قيمتي قابل توجه بعد از اين دوره رکود و فترت اتفاق مي افتد و احتمالا به دلايلي فاندامنتال خطوط مقاومت اصلي شکسته مي شوند. ( يک سال طول کشيد تا اين حرف اونيل رو درک کنم! )
4- Supply Demand
اونيل معتقد است بيش از 95% سهامي که جزو پر بازده ترين سهامهاي بازار داراي سهام شناور کمي در دست عامه مردم هستند. در حقيقت بحث اونيل بر منطق کم بودن فشار عرضه سهم بعلت کم بودن سهام داران با علم کم مي باشد و که بدون شناخت ممکن است در هر قيمتي و با هر جوي دست به عرضه سهام خود بزنند. ( نيتجه اي که من در بازار تهران به آن رسيده ام تعداد سهامداران زير 1500 و سهم آزاد شناور زير 10% مي باشد. )
5 – L : Leaders
اونيل به اين نتيجه رسيد که امکان بازدهي سرمايه گذاري در گروه پيشرو يا مورد اقبال بازار بسيار بيشتر از سرمايه گذاري در صنايع معمول بازار است.
6- I : Institional Sponsershiph
اونيل معتقد است بيشترين منابع عرضه و تقاضا مربوط به حقوقي هاست . بر اين اساس اونيل سهامي را ترجيح مي دهد که لااقل 3 حقوقي شناخته شده بازار در ترکيب سهامداري آن حضور دارند. او مي گويد زمان مناسب براي خريد سهم هنگامي است که اين سهم توسط چند حقوقي شناخته شود البته نه آنقدر شناخته شده که در ليست شرکتهاي برتر رسما اعلام شود.
7 – M : Market Direction
بيش از 75% سهام بازار همسو با جهت بازار حرکت مي کنند . يعني اگر 6 پارامتر قبلي سيگنال خريد سهم را صادر مي کنند ولي جهت بازار را اشتباه تشخيص دهيم احتمالا بازده بالايي کسب نخواهيم کرد..
انيل مي گويد : « ياد بگيريد که قيمتهاي روزانه و ميانگين حجم معاملات بازار را تفسير کنيد. اگر چنين کنيد قسمت عمده اي از کار را انجام داده ايد. در اين صورت شما به چيز ديگري احتياج نداريد مگر اينکه بخواهيد با روند بازار بجنگيد!.»
( البته بعلت اینکه شاخص بورس تهران تحت قوانین ضد بازار آزاد اداره می شود ارزش کمتری در باراز تهران دارد )
بنظر من با اصلاح جزيي شاخص هاي روش CANSLIM به راحتي مي توان در بازار تهران به بازدهي هاي فوق العاده دست يافت .
در ادامه چند مثال جاری در بورس تهران را خدمت دوستان ارايه خواهم کرد.