اظهار نظر یک کارشناس ارشد بازار سرمایه :
سازمان خصوصی سازی یک فرصت طلایی را از دست داده است!
طی شش ماهه دوم سال گذشته و نیز فروردین ماه سال 90 از منظر رشد حجم و ارزش معاملات ، بورس تهران شاهد تحقق بی سابقه ترین دوران در دوره فعالیت خود بوده و این در حالی است که با توجه به سرعت شتابان شاخص در فاصله زمانی 28 اسفند ماه 89 تا 28 فروردین 90 به ایجاد برخی نگرانی ها در این باره دامن زده است . چرا که میزان رشدی که باید در طول یکسال برای شاخص اتفاق می افتاد طی چند هفته محقق شده و از اینرو برخی کارشناسان را مبنی بر نزول یکباره شاخص های بورسی در ماههای آینده نگران کرده است .
هر چند طی دو روز گذشته انگیزه فروش سهام بر فضای کلی معاملات حاکم بوده اما به لطف وجود نقدینگی مناسب در بازار ، صف های فروش سنگین چندان در کلیت بازار قابل قابل رویت نبوده و همچنان تقاضا برای خرید سهام وجود دارد .
از اینرو به نظر می رسد با توجه به جمع آوری حجم مناسبی از سهام عرضه شده از سوی معامله گران در روز گذشته و متعادل شدن معاملات در اکثر نمادهای بورسی و همسو با اتمام مهلت تسویه حساب های اعتباری با کارگزاران دوباره فضای مثبتی بر روند کلی معاملات حاکم شود .
در این ارتباط حسین خزلی خرازی ، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار بورس با طبیعی دانستن افت شاخص های بورسی در روزهای اخیر آنرا ناشی از نیاز بازار به دوره های اصلاحی مقطعی دانست و افزود : طی دو روز گذشته در کنار تحرک برخی معامله گران مبنی بر شناسایی سود و تبیین هدف های قیمتی در بازار سهام ، اگر چه نمی توان نزدیک شدن به دوره تسویه حساب های اعتباری با کارگزاران در روزهای پایانی فرودین ماه را در رفتار فعلی حاکم بر معاملات نادیده گرفت اما با نگاهی به رشد شدید نماگر بازار سهام در هفته های اخیر ، در می یابیم که تصحیح قیمت سهام در شرایط کنونی امری بدیهی می باشد و این در حالی است که با توجه به پتانسیل رشد سودآوری در صنایع بورسی که عمدتاً نیز بودجه های انتظاری خود را با ارقام محتاطانه ای پیش بینی کرده اند و از طرفی با ارزیابی متوسط نسبت قیمت به درآمدی 8.5 مرتبه ای برای بازار ، نگرانی چندانی از بابت دوره های اصلاحی نبوده و نمی توان افت فزاینده ای برای شاخص انتظار داشت .
وی در ادامه با اشاره به رشد پر شتاب شاخص بازده نقدی و قیمت در هفته های اخیر افزود : طی شش ماهه دوم سال گذشته و نیز فروردین ماه سال 90 از منظر رشد حجم و ارزش معاملات ، بورس تهران شاهد تحقق بی سابقه ترین دوران در دوره فعالیت خود بوده و این در حالی است که با توجه به سرعت شتابان شاخص در فاصله زمانی 28 اسفند ماه 89 تا 28 فروردین 90 به ایجاد برخی نگرانی ها در این باره دامن زده است . چرا که میزان رشدی که باید در طول یکسال برای شاخص اتفاق می افتاد طی چند هفته محقق شده و از اینرو برخی کارشناسان را مبنی بر نزول یکباره شاخص های بورسی در ماههای آینده نگران کرده است .
فرصت از دست رفته
مجری راه اندازی شرکتهای کارگزاری و بیمه بانک تات با ابراز تأسف برای از دست دادن یک فرصت طلایی در بازار سرمایه خاطر نشان کرد : اگر چه متغیرهای اثر گذاری همچون کاهش نرخ بهره ، چشم انداز روشن بازارهای جهانی ، نزدیک شدن به فصل مجامع و انتظار از نسبت بالای پرداخت سود تقسیمی سهام شرکت ها نشانگر تداوم رشد حجم و ارزش معاملات بازار سهام در ماههای آتی است اما در این ارتباط بازار سرمایه شاهد از دست دادن فرصت بسیار مناسبی در ارکان خود بود .
بطوریکه به رغم هجوم سرمایه ها به بورس و عطش فزاینده سرمایه گذاران برای خرید سهام نه تنها فعالیت چشمگیری از سازمان خصوصی سازی شاهد نبودیم بلکه هیأت پذیرش بورس اوراق بهادار در زمینه معرفی و پیشبرد عرضه های اولیه سهام شرکت های جدید و نیز شرکت های کارگزاری در زمینه هدایت شرکت ها به اجرای افزایش سرمایه و عرضه سهام دچار سستی های زیادی بود.
بنابراین جای تأسف است افرادی که شرایط و تبعات بورس در سال های 84 و 85 و نیز شرایط سالهای 77 و 78 را به چشم خود دیده اند با سرازیر شدن نقدینگی های جدید و رشد بی نظیر حجم و دفعات روزانه معاملات فکری برای فرونشاندن عطش خریداران سهام نمی کنند .
خرازی بر تداوم رونق بازار سهام تا پایان فصل مجامع شرکت های بورسی در تیر ماه تأکید کرد و افزود : بنابر تحقیقات 20 ساله خود معتقدم بورس اوراق بهادار همواره در سه سال پایانی دولت های مختلف دوران پر رونقی را تجربه نموده و در عین حال شش ماه قبل از انتخابات ریاست جمهوری وضعیت رکودی را نظاره گر بوده است.
از اینرو به نظر می رسد با توجه به تأکید و حمایت همه ارکان نظام و دولت از بورس و تمرکز بر سیاست های تأمین مالی مبتنی بر بازار سرمایه می توان رشد روز افزون بازار سهام تا سال 92 را انتظار داشت .
وی در خاتمه صنایعی همچون فلزات اساسی ، معدنی و پتروشیمی را به عنوان پر پتانسیل ترین صنایع معرفی کرد و در عین حال با اشاره به افت حاشیه سود عملیاتی شرکت های خودروساز و عدم رقابت با محصولات خارجی این صنایع را در بردارنده سودآوری چندان مناسبی در بلند مدت ندانست.