نمايش پست تنها
قديمي January 25th, 2014, 21:47   #68
dat_iran
Senior Member
 
dat_iran's Avatar
 
تاريخ عضويت: Mar 2007
محل سكونت: F.K
ارسالها: 944
تشکر: 3,036
تشکر از ايشان: 3,934 بار در 946 پست
dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)dat_iran (سطح 4)
0

بطور میانگین از سال 1994 تا اخر 2013 بالاترین همبستگی با سهام داو جونز ایالات متحده رو جفت ارزهای AUDJPY ,NZDUSD, با کورلیشن مثبت و USDCAD با کورلیشن منفی داشته قدر مطلق کورلیشن کانادا حتی از AUDJPY ,NZDUSD هم بالاتره به نحوی میشه گفت Effective exchange rate index- دلار کانادا که مهم ترین شاخص سنجش ارزش ذاتی ارز هست (نرخ فعال ارز) با شدت تمامی تحت تاثیر ارزش سهام ایالات متحده هست ( به عنوان بازار بزرگی از مصرف نفت ) ارز کانادا ارزی کالایی و پیوند خورده با نفت هست و در مواقع ریسک پذیری تقاضا میشه
همچنین خود دلار امریکا یک ارز ایمن ولی دائم در حال سویچ هست. یعنی این ارز هم در ریزش و هم در حرکت بازار سرمایه تقاضا میشه (بر خلاف دیگر ارزهای ایمن ین و فرانک )
بنا براین میشه گفت ریزش usd cad نشانه بهتری برای اوج گرفتن بازار سرمایه هست و این ریرش به نوعی نیم سیکل اوج دوران سرمایه گذاری و نشانه های ریزش دلار امریکا محسوب میشه

از طرفی ماکرو در دوران ریزش دلار همچنان در حال بهبود هستن به عنوان مثال اگر شاخص مهم اشتغال ایجاد شده در بخش غیر کشاورزی رو از لحاظ همبستگی با اندیکس دلار بررسی کنیم
از سال 2008 تا 2013 اطلاعات زیر به صورت میانگین استخراج میشه ( سایر سالها به صورت تکی ضمیمه عکسهاس)
روند NFP& USD INDEX
ضریب همبستگی سه ماهه :0.081601785
ضریب همبستگی چهار ماهه :0.088479144
ضریب همبستگی پنج ماهه :0.075543996
ضریب همبستگی شیش ماهه :0.0817577
هفت ماهه :0.082272929
هشت ماهه:0.079589293
نه ماهه:0.070954388
ده ماهه:0.061472512
یازده ماهه: 0.048478948
و یکساله:0.034194591
یعنی بهبود امار اشتغال شاید در بازه یک یا دو ماهه و چند روز حول و حوش اعلام امار دلار با هم همجهت باشن
ولی در بازه و روند بلند مدت اینجور نیست و دلار تحت تاثیر بهبود فضای بازار کسب و کار و تقاضای سرمایه و تاثیر افزایش نرخ بهره پایین با کاهش تقاضا روبرو میشه یک نکته کوچک دیگه هم عرض کنم
لزوما بهبود شاخص ها روی ارزش دلار تاثیر نداره بلکه بهبود شاخصها هستن که تحت تاثیر نرخ برابری دلار هست ( داستان جنگ ارزی و اینکه چرا جنگ ارزی جنگی مهم هست و اینکه چرا چبن سعی داره دلار رو گران و ارز خودشو ارزانتر کنه و یا اینکه چرا سوییس سطح EURCHF رو دقیقا زیر نظر داره و اجازه نمیده فرانک در مقابل یورو قویتر بشه )
یا اگه کشوری مثل ژاپن یا استرالیا اصطلاحا اینترویشن کنه (دخالت بانک مرکزی که حجم دخالتها رو از این لینک میتونید ببنیدForeign Exchange Intervention - FRED - St. Louis Fed)
به عنوان مثال اگر همین اشتغال رو بررسی کنیم :
یک راه حل برای پی بردن تاثیرات متقابل استفاد ه از فرمول ریسک بتا سهام هست )
این شاخص بیان میکنه که رو ند و شیب بازدهی یک سهم با بازدهی شاخص کل چه تناسبی میتونه داشته باشه بتا به صورت تکی جهتی را علامت نمیده ولی با ترکیب اون با همبستگی میشه جهت رو هم در بازارها بدست اورد
اگر در فرمول بتا یکبار شاخص دلار و یکبار مجموع اشتغال ایجاد شده را به عنوان شاخص کل در نظر بگیریم میتوان تا حدودی به تاثیر پذیری یک از دیگری پی برد
نکته دیگر اینکه ضریب بتا بر حسب دوره زمانی محاسبه میشه و دارای پریود هست (مثل اینگه بگیم موینج اوریج با دوره تناوب 21 و13و.....)
و در بازار سهام با ثابت نگه داشتن دوره تناوب اگه ضریب بتا بهبود پیدا کرد ( یعنی به سمت کمتر از یک میل پیدا کرد) سهم از لحظ بنیادی در حال تقویت شدنه و تحت ریسک و شوک های بازار
کمتر تحت تاثیر هست
همین خاصیت رو برای اندیکس دلار و شاخص اشتغال و با ریود پنج محاسبه و بررسی کنیم
مشاهده میشه این اشتغال هست که تحت تاثیر ارزش داتی دلاره و نه اینکه ارزش دلار تابعی از این ماکرو باشه و نوسان اندیکس با ضریب خیلی پایین تراز اشتغال در بلند مدت تاثیر میگیره
عكس ضميمه
نوع فايل: jpg df.jpg‏ (40.8 کیلوبایت, 0 نمایش)
نوع فايل: jpg df2.jpg‏ (38.4 کیلوبایت, 0 نمایش)
نوع فايل: jpg df3.jpg‏ (41.3 کیلوبایت, 2 نمایش)
__________________
به یاد روزای خوب

آخرین ويرايش توسط dat_iran در January 25th, 2014 و ساعت 22:06
dat_iran آفلاين است پاسخ با نقل قول
تشکر کننده از dat_iran: