سلام
دوستان لطفا اگر تحليلي روي شاخص كل بازار بورس تهران داريد در اين تاپيك بگذاريد.
مسلما در بازاري ميتوان سود مناسب با ريسك كم داشت كه شاخص يا Index بازار رو به رشد(بلند مدت) باشد و بعد به پيدا كردن صنعت و سهم هاي مناسب معامله در آن بازار پرداخت. همانطور كه ميدانيد و از نمودار شاخص كل نيز بر مي آيد، بورس تهران دوران ركودي را طي كرده و ميكند. پيدا كردن نقطه حمايت(support) و بقول معروف كف بازار دغدغه اساسي بازيگران آن شده است. اين نمودار را ببينيد:
untitled.JPG
همانطور كه ميبينيد در ابتداي بهار سال گذشته(84) نيز بخاطر ركود قبل از آن، پتانسيلي براي صعود وجود داشت. اما حركت صعودي احساسي بوده و بخاطر قوي بودن عوامل طولاني مدت(عمدتا سياسي) بازار به روند رو به كاهش خود در كل طول سال گذشته ادامه داد.
عدد 10000 در چشم كليه بازيگران بازار يك ساپورت ذهني قوي بود كه شكسته شده است. در عين حال فروشهاي هيستريك نيز كاهش يافته و استراتژي هاي محدود كننده مدير بازار(حداكثر نوسان روزانه سهم 2% ) نيز باعث كاهش دامنه نوسانات و تغييرات شديد شده است.
اگر به تاريخ ابتداي سال جاري نگاه كنيد، علاقه بدون وقفه اي به + شدن بازار وجود دارد. وجود نداشتن حركات اصلاحي رو به پايين در اين دوره نشانگر عدم علاقه به پايين رفتن بازار است. اگر دقت كنيد در هيچ دوره اي بازار به اين مدت طولاني علاقه به + بودن نشان نداده است. يعني هيچ دوره 3 ماهه اي كه بازار حركات Bullish داشته باشد طي يكسال و نيم گذشته وجود ندارد. حركات + نيز احساسي بوده و با قدرت روند منفي بشدت سركوب شده است.
در عين حال يك حركت نزولي به اين حجم(13000 به 9500) مسلما به يكباره تبديل به يك حركت صعودي نخواهد شد و دوران گذاري را طي خواهد كرد.
مسلما اگر محدوديت 2% به محدوديت قبلي(5%) باز مي گشت طي 3 ماهه اول سال جاري شاهد حركات + با دامنه بزرگتري مي بوديم. اگر دقت كنيد بازار حساسيت خود را نسبت به اخبار سياسي(عمدتا هسته اي) تا حد زيادي از دست داده و صفوف خريد و فروش كمتر بر اساس اين اخبار و شايعات بوجود مي آيند و از بين مي روند. در يك كلام اينكه مسلما دوران تكنيكال عمل كردن بازار(صرفا بر پايه عرضه و تقاضا) پيش رو خواهد بود. اما زمان آن، هنوز يك سوال بزرگ است كه سرانجام هسته اي ايران در آن بي تاثير نخواهد بود. تحليل شاخص بازده نقدي كه حركات رو به بالاي مساعدتري نسبت به بخش صنعت نشان مي دهد، نيز نشانگر حركت smart money به سمت شركت هاي سرمايه گذاري بزرگ است. افزايش حجم معاملات روزانه حقوقي در مقابل حقيقي نيز بيش از آنكه نشاندهنده بازارسازي اين شركت ها باشد، ميتواند نشاندهنده خريد سهام با پتانسيل مناسب باشد.
مسلما خريداران خرده پا(retail) مثل اين شركتها توانايي ورود با حجم گسترده در سطوح فعلي را ندارند(چه يك شوك سياسي ميتواند به سقوط بيشتر شاخص نيز منجر شود، هر چند نامحتمل) اما ادامه روند فعلي، ميتواند نشانگر ديد + بازار به سطوح حمايتي در حد 9500 باشد.
با در نظر گرفتن اين سطح بعنوان support، ميتوان بصورت ميان مدت به خريد سهام اقدام كرد. مسلما در صورت شكسته شدن اين سطح(به مدت يك هفته زير اين سطح) حداقل معامله گردن خرده پا بايد معاملات خود را حتي با ضرر ببندند.
تحليل شاخص بتاي سهام و همگرايي و واگرايي آنها در مقال شاخص كل در مدت يكسال نزول گذشته، نيز ميتواند در نشكيل سبدي كه باعث كاهش ريسك سبد گردد كمك زيادي بكند.
موفق و مويد باشيد
.........................................
رشيدي