توسعه صنعتي ايران اخيرا 30 درصد افزايش سرمايه از محل مطالبات انجام داد و سرمايه فعلي شركت حدود 755 ميليارد ريال است .
اهرمها:
1---اهرم عملياتي
1---اهرم مالي
1---اهرم كل
در زمان فعلي هر يك درصد تغييرات در فروش به همان ميزان يك درصد سود هر سهم را تغيير داده و تغييرات فروش و سودهر سهم در يك راستا بوده و كلا ريسك كل شركت پايين و بسيار كم است
باز هم با توجه به رويه شركت و نوع فعاليت ان بخاطر نداشتن بهاي تمام شده كالاي به فروش رفته نسبت سود عملياتي به فروش نيز تقزيبا برابر يك است
اما نسبت سود خالص به ميزان فروش يا همان درامد براي شركت مزبور 9. است و در اين دوره از هر يك ريال در امد 9. ريال سود به هر سهم تخصيص داده شده و اين مقدار تقريبا برابر با مقدار سال مالي قبلي شركت نيز هست
در حالت فعلي اگر فرض كنيم سود جديد هرسهم 40 تومان را شركت براي شش ماهه اول در نظر گر فته با توجه به ميزان پوشش 90 درصدي سود خالص از طريق درامد و اهرم كل پايين كه در سالهاي قبلي هم بدين منوال بوده و كلا از اين لحاظ شركت اهرم كل خود را در طي ساليان اخير تقويت نكرده نمي توان انتظار زيادي در تغيير سود هر سهم در شش ماهه دوم سال مالي انتظار داشت مگر اينكه شركت مزبور دست به سود غير عملياتي بيشتري بزند و از اين طريق اهرم مالي و اهرم كل را دستخوش افزايش قرار دهد و در كل سياست اصلي شركت در دستيابي به سود بيشتر و تعديل بهتر در ان در ادامه روند در امد دست زدن به تقويت سود غير عملياتي براي تحريك و تقويت هر چه بهتر اهرم كل است
قبل از افزايش سرمايه اخير :
ميانگين رشد سود سه سال اخير 1.25 و ميانگين سود سهم 232000 ميليون ريال بوده كه با توجه به اندوخته خوبي كه در سه سال اخير در شركت موجود بوده سهم اندوخته را 20 درصد سود ميانگين حداقل فرض مي كنيم تقريبا مي بايستي سهم در محدوده 250 تومان تا 300 تومان ارزش داشته باشد كه سهم پي به اي 5.5 تا 6 بر خوردار مي شود
بعد از افزايش سرمايه اخير :
سود تخصيصي با توجه به سرمايه اخير 40*755 مي شودتقريبا 300000 ميليون ريال
كه ميانگين سود سه سال اخير با توجه به ان بدست مي ايد 236000 ميليون ريال با ميانگين رشد سود 1.3 بدست مي ايد و اگر بازهم سهم اندوخته را حداقل 20 درصد در نظر بگيريم سهم در محدوده 200 تا 250 تومان ارزش پيدا مي كند كه به ان پي به اي 5.5 تا 6 تعلق مي گيرد
كه فكر مي كنم سهم در همين محدوده بعد از افزايش سرمايه باز خواهد شد
كلا با توجه به گفته هاي بالا به علت پايين بودن اهرم كل سهم بلند مدت و كم ريسكيست و بايد ديد اينده شركت در ادامه دادن روند سود دهي و تغيير سياست در دستيابي به سود بهتر چگونه خواهد بود