مثال:
اگر طی بررسیهای به انجام رسیده مشخصات ریسک و بازده سهام شیشه قزوین به سرح زیر باشد :
ریسک یک ماهه-------ریسک دو ماهه--------ریسک سه ماهه-----ریسک شش ماهه
12.------------------17.---------------------19.--------------22.
بازده یک ماهه---------بازده دو ماهه---------بازده سه ماهه-------بازده شش ماهه
002.----------------02.------------------004.---------------05.
ریسک سالیانه
09.
بازده یک ساله
سال 81---03.-
سال 82----16.
سال 83----05.
مطلوبست
الف.برای چه بازه زمانی سهم می تواند مفیدتر واقع شود
ب.ضریب بتا را برای سهم بدست اوریند
ج.بر اساس نرخ بازده مورد مطالبه چه ارزش فعلی می توان به هر سهم داد
د. چه اختلافی می توان از ارزش گذاری سهم بر اساس ریسک و بازده و روند سود اوری بدست اورد
حل:
الف.با توجه به دادهای بالا سهم میان مدت متمایل به بلند مدت مفید تر است
ب.کواریانس سهم با بازار حدود 02. بدست می اید که به ضریب بتا حدود 11.می رسیم
که سهم را تدافعی کندرو نشان می دهد
ج.نرخ بازده مورد مطالبه سهم حدود 21. بدست می اید که بازدهی پایین سهم را نشان می
دهد که به پی به ای متوسط 5 برای هر سهم می رسیم که با توجه به سود 70 تومانی به حدود 350 تومان برای هر سهم می توان رسید
د. بر اساس ارزش گذاری بوسیله سود به محدوده ارزشی 350 تا 415 تومان می رسیم
که می بینینم اختلاف انچنانی با روش اول نداریم
برداشت کلی:
با توجه به موارد بررسی شده و بازده کم سالیانه سهم و ضریب بتا پایین و تدافعی بودن و کم
ریسک بودن سهم فقط در بازهای بلند مدت فقط می توان از طریق دریافت سود سهام سالیانه از بازده ان برخوردار شد و چندان نمی توان انتظار تعدیلهای مناسب قیمت بود