دوش با من گفت پنهان کاروانی تیز هوش ------وزشما پنهان نشاید کرد سر می فروش
گفت اسان گیر بر خود کارهاکرزوی طبع -----سخت میگردد جهان بر مردمان سخت کوش
مقدمه:
نگرشی عمومی به سرمایه گذاری در واقع ما را با این دیدگاه روشن می سازد که حالا با این
مبلغی که فراهم کردهایم در چه زمینه ای سر مایه گذاری کنیم زمینه های سرمایه گذاری ما
می تواند در بازار مسکن طلا ارز سکه سهام و....باشد اما در تمام این سرمایه گذاریها بعد از
فراهم نمودن نقدینگی برای شروع کار و روند مستلزم هستیم مراحل خاصی را طی کنیم
بطور کلی انواع روشهای سرمایه گذاری بر پنج مرحله و اساس پایه گذاری شدهاند :
تامین منابع مالی
فهرست کردن سرمایه گذاریهای ممکن
جمع اوری اطلاعات مربوط به هر یک از زمینههای سرمایه گذاری
بررسی و ارزیابی اطلاعات بدست اورده شده
رسیدن به یک تصمیم نهایی و معین و مورد نظر و انجام پروزه سرمایه گذاری
و امر واضح در تمامی این سرمایه گذاریهها اینست که باید همه انها مبتنی بر تصمیم گیریهای
عقلانی و مبانی علمی باشد خوب واضح است مبانی کاری ما در ارتباط با بازار سهام و
بورس است
در ارتباط با این روند کاری احتیاج به یک بازار کارا از پایه ها و شرایط اساسی است
بازار وقتی کارا ست که به سرعت همه اطلاعات و اتفاقات در قیمت اوراق بهادار منعکس می گردد
بنابراین در این بازار قیمت جاری یک سهم کلیه اطلاعات معلوم گذشته جاری و حتی اینده
مربوط به رویدادهایی را که معلوم می باشند در خود خواهد داشت تعدیل قیمت نه به صورت
انی بلکه با سرعت زیاد در انتشار سریع اطلاعات صورت می گیرد
خصوصیات این بازار کارا به شرح زیر هستند :
سرمایه گذاران زیادی در بازار به صورت عقلانی از طریق تحلیل ارزیابی و بررسی همه جانبه به داد و ستد سهام پرداخته و حضور فعال در بازار دارند لذا یک فرد به تنهایی نمی تواند بر قیمت سهام تاثیر بگذارد
امکان دستیابی کلیه فعالان به اطلاعات بدون هزینه میسر است
اطلاعات بازار به صورت مستقل و تصادفی منشر می شود
سرمایه گذاران از اطلاعات جدید به سرعت استفاده نموده و از انها در جهت درست تعدیل قیمتها استفاده می کنند
فرضیه بازار کارا بر این موضوع تکیه دارد که در بازار کارا بها ارزش اقتصادی هر یک از اوراق بهادار در قیمت ان منعکس است
بازارهای کارا به تناسب به سرعت و کلیتی که قیمت اوراق بهادار اطلاعات قابل دسترس را
منعکس می نماید به سه مجموعه ضعیف نیمه قوی و قوی تقسیم می شوند
اگر افراد خاص در یک شرکت به اطلاعات انحصاری دسترسی داشته باشند فرض بر اینست
که در بازار کارای قوی این اطلاعات به سرعت در قیمت ها منعکس خواهند شد به این افراد که اطلاعات دست اول به انها می رسد خودی می گویند
امر مشهود شیو های رایج و قابل استفاده موجود و حکم فرما بر بازار است امری که با
دانستن و بکار بردن انها می توان به تصمیم گیری عقلی و علمی محکمی رسید
شیوهای رایج عبارتند از :
روش تکنیکال یا معلول گرا
روش بنیادی یا فاندامنتال یا علت گرا
نظریه مدرن پرتفولیو بر اساس ریسک و بازده
روش تکنیکال :
در روش تکنیکال تحلیل گر معتقد است تاثیر تمام اتفاقات سیاسی اقتصادی فرهنگی در همه
ابعاد جهانی و کشوری به صورتی در روند قیمت یک سهم پدیدار می شود لذا برای بررسی
هر سهم نوسانات قیمت در بازهای زمانی از طریق نمودار بررسی و مقایسه می گردد
خوب این روش نیز تکنیکها و مسایل مربوط به خود را دارا می باشد و کلا این علم علم نوپاییست افرادی که به این تحلیل مشغولند را چارتیست گویند
روش بنیادی :
در این روش تحلیل گر با سه مرحله سلسله وار روبه روست
بررسی کلان اقتصادی
بررسی صنعت
و سپس بررسی شرکت
در بررسی اقتصادی به عواملی مانند نرخ تورم نوسانات نرخ بهره نوسانات نرخ ارز نرخ
رشد اشتغال کسری بودجه بر نامه های اقتصادی دولت تغییر ارزش پول توسعه صادرات و.... توجه می شود
در بررسی صنعت به وضعیت صنعت در بین صنایع داخلی کشور فعالیت و عمر صنعت
ابعاد مثبت وروند قابل قبول صنایع مختلف وضعیت رقابت صنایع با یگدیگر وابستگی به
تکنولوزی و اینده صنعت و......پرداخته می شود و در نهایت با در نظر گرفتن عوامل فوق صنایع برتر را انتخاب می کنند
در قدم نهایی تحلیل گر در بین صنایع انتخاب شده به دنبال شرکتهای مورد نظر خود می
گردد در انتخاب شرکتهای مورد نظر به نسبت های مالی چهار گانه نقدینگی اهرم فعالیت سود
اوری و روند ان به بررسی نسبتهای بدهی بازده سهامدارران بازده شرکت سود تخصیصی سود
نقدی تقسیم شده ضریب بتا و ریسک سیستماتیک توجه بسیار خاصی می شود
نظریه مدرن پرتفولیو :
چون معتقدیم در بهترین شرایط تحلیلی باز هم با ریسک رو به رو هستیم لذا علمی تز و عاقلانه
تر است که سبدی از سهامهای مد نظر تشکیل دهیم در واقع در این نظریه به بررسی سبدی از
سهام بر اساس ریسک و بازده پرداخته می شود و با استفاده از مدلهای ریاضی به مقایسه و
انتخاب ریسک و بازده سبدهای مختلف پرداخته می شود و در نهایت به صورت علمی به سبد
بهینه سهام که بهترین بازده و کم ترین ریسک را خواهد داشت می رسیم