اصلاحیه :
با توجه به بازبینی دقیقتر اشتباهات موجود در بررسی قبلی سهم مزبور رفع شده و تحت عنوان اصلاحیه تحلیل صورتهای مالی ملی سرب وروی ایران ارایه می شود
جا دارد از این بابت از تمامی عزیزان مخاطب غذر خواهی و طلب بخشش شود
اعداد به ترتیب از سمت راست به چپ از سال مالی جاری به سمت سنوات قبلیست
حاشیه سود ناخالص 21.- --------01.- -------- 21.
اهنگ رشد فروش 25.- --------08.- ----------1.02
رشد بهای تمام شده 08.- -------24.- ----------58.-
اهرم کل ----------4.18-------1.57-----------52.-
اهنگ رشد اهرم کل 8.12- -----4.3- --------2.04
حاشیه سود خالص 68.- ---------1.1- --------58.
58./ X*حاشیه سود خالص جدید=g(x-1)+1
چون مستلزمیم که اهنگ رشد اهرم کل مثبت باشد چون یقین داریم اهنگ
رشد فروش مثبت خواهد شد پس اهنگ رشد اهرم کل سال اتی نیز مثبت خواهد بود در نتیجه خواهیم داشت
58./ X*حاشیه سود خالص جدید>1
بنابراین
حاشیه سود خالص جدید/ 58.x>
با توجه به اهنگ رشد بهای تمام شده و اهنگ رشد فروش سنوات قبل و
روند بهبودی اهنگ رشد فروش نسبت به رشد بهای تمام شده یقینا می
توان به رشد حاشیه سود ناخالص مطمین بود و اگر حاشیه سود ناخالص
جدید حداقل 35. فرض شود هیچ گونه فرض اشتباهی نمی تواند باشد وما
امدهایم عدم تکرار و استمرار سود غیر عملیاتی بسیار زیاد امسال را
برای سال مالی اتی امری طبیعی دانستهایم و درست هم هست
و برابری تقزیبی حاشیه سود ناخالص و حاشیه سود خالص را خواهیم داشت
با توجه به دو برابر شدن ظرفیت تولیدی مجتمع با در نظر گرفتن
پروزهای اخیر و رابطه استدلالی (حاشیه سود خالص جدید/ 58.x>)در
بالا می توان اهنگ رشد فروش رانیز دو در نظر گرفت و میزان فروش
را در سال اینده 2 برابر سال جاری دانست که به سود اختصاصی
2*35.*165000=115000 میلیون ریال
که به هر سهم حداقل 125 تومان خواهد رسید
اهنگ رشد اهرم کل خواهد شد 1-2*6. =2.
و اهرم کل بدست می اید 2/1.2=6.
که اعداد بدست امده اخیر با توجه به دادهای سابق و تحت بررسی معقولانه بنظر می رسند
پس با استدلال به دلایل بالا سود غیر عملیاتی امسال این مجتمع در جهت
پوشش هر چه بهتر زیان انباشته سنوات سابق و شرکت هر چه بهتر در
پروزهای جدید در نظر گرفته شده بوده و هیچ گونه ریسکی را بر سهم
نخواهد داشت و روند سود دهی ان بدون در نظر گرفتن سود غیر
عملیاتی امسال در سال اتی یقینا کمتر از امسال نخواهد بود
با توجه به مطالب گفته شده رسیدن به محدوده قیمت 750 الی 900 تومان
با سرمایه فعلی و سود حداقل فرض شده در سال مالی اتی دور از دسترس
نخواهد بود که به پی به ای متوسط 6.5 برای سهم خواهیم رسید