نمايش پست تنها
قديمي January 24th, 2005, 14:01   #7
دريا
Senior Member
 
تاريخ عضويت: May 2004
ارسالها: 183
تشکر: 0
تشکر از ايشان: 18 بار در 11 پست
دريا (سطح 0)
0

از جمله معاملات پوششي كه توسط پوششگران صورت ميگيرد :
پوشش فروش کالا :
فروش يک قرارداد آتي يا اختيار معامله بمنظور حمايت از خطر کاهش قيمت اوراق بهادار يا کالا (دارايي) که قرار است در آينده به فروش رود. يک نمونه آن Short Sale يا Selling Short است. اين معامله در واقع استقراض يک اوراق بهادار (قرارداد آتي کالا) از يک کارگزار و فروش آن مي‌باشد. با درک اينکه آن اوراق بهادار بايد دوباره خريدارن بشود (به اميد اينکه به يک قيمت پايين‌تر خريد مي‌شود) و به کارگزار برگردانده مي‌شود. اين روش توسط سرمايه‌گذاراني صورت مي‌گيرد که سعي در کسب سود ناشي از کاهش قيمت يک سهم را دارند. مثلاً سرمايه‌گذاري را درنظر بگيريد که مي‌خواهد 100 سهم يک شرکت را Short Sale کند با اين باور که قيمت آن زياد از حد بالاست و کاهش خواهديافت. کارگزار سرمايه‌گذار سهام را از شخصي که مالک است قرض گرفته با تعهد اينکه آن را بعداً به او برمي‌گرداند. سرمايه‌گذار فوراً سهام را به قيمت روز بازار مي‌فروشد. قيمت سهام کاهش مي‌يابد و سرمايه‌گذار "وضعيت باز منفي" خود را با خريد آن سهام پوشش مي‌دهد و سهام را از طريق کارگزار به قرض‌دهنده برمي‌گرداند. سود حاصله اختلاف بين قيمت سهام فروخته شده و هزينه خريد مجدد آن منهاي هزينه کميسيون و استقراض سهام است. ولي اگر قيمت سهام افزايش يابد، ضرر بالقوه آن نامشخص است و محدوديتي ندارد - و به همين دليل روش پر ريسکي است – . همين مسئله موجب شده است SEC تنها چنين تکنيکي را در شرايط خاص اجازه مي‌دهد تا مانع از معاملات "Pool Operators" بواسطه حجم زياد Short-Selling و در نتيجه کاهش شديد قيمت و سود زياد آنها شود.

پوشش خريد کالا :Buying hedge
خريد يک قرارداد آتي براي پوشش در مقابل فروش نقدي يک کالا.
در شرايطي که سرمايه‌گذار بخواهد مقدار مشخصي کالا را در آينده داشته باشد وليکن نگران نوسانات قيمت آن باشد مي‌تواند يک خريد پوششي انجام دهد. در اين حالت با خريد يک قرارداد آتي خريد کالا را در آينده به يک قيمت تثبيت مي‌کند.
بعنوان مثال فرض کنيد در ماه ژانويه يک توليدکننده مي‌داند که به ميزان 100.000 پوند مس در ماه مي احتياج دارد. در نتيجه براي کاهش ريسک بازار خود اين ميزان مس را با يک قرارداد مثبت فيوچرز به سررسيد ماه مي منعقد مي‌کند. حال اگر قيمت نقدي مس در ماه مي 125 دلار باشد و قيمت قرارداد آتي کالاي مورد معامله 120 باشد با فسخ قرارداد حدود 5 دلار در هر پوند نصيب او شده است.
دريا آفلاين است پاسخ با نقل قول