حجم مبنا در معاملات قرارداد آتى سهام محاسبه نمى شود
على سنگينيان روز گذشته در جلسه ماهانه كانون به بررسى همه جانبه فيوچرز در بازار سهام پرداخت و از نهايى شدن مقررات آن در آينده اى نزديك خبر داد.به گزارش سنا، على سنگينيان معاون مطالعات اقتصادى و توسعه بازار در اين نشست ماهانه به تشكيل كارگروه راه اندازى بازار معاملات قرارداد آتى اشاره كرد و گفت: بحث راه اندازى ابزار مشتقه از موضوعات قديمى مطرح در بورس اوراق بهادار بود كه از سال ۷۸ به طور در بورس تهران آغاز شد.وى ادامه داد: پس از اخذ مجوزهاى فقهى، مجوز شوراى بورس و مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار، از اواخر سال ۸۸ راه اندازى پروژه آغاز شد.وى با اشاره به اينكه در ساير كشورها، بورس ها درگير راه اندازى اين ابزار نمى شوند و شركت هاى مشاور اين كار را انجام مى دهند، خاطر نشان كرد: اما در ايران خود بورس اقدام به انجام اين كار كرد و پس از بررسى و مطالعه نيازها، بررسى ساختار بازار و شبكه كارگزارى ها، بررسى سامانه معاملاتى بازار نقدى و بررسى سامانه معاملات بورس هاى ديگر راهكارهايى در نظر گرفته شد.وى گفت: در دنيا بورس ها وارد اين كار نمى شوند، بلكه پس از مجوزهاى اخذ شده، كارگروه راه اندازى بازار فعال شد تا ويژگى هاى بازار را بررسى كند، البته بحث سامانه معاملاتى هم يكى از دغدغه هاى اصلى بود، از همين رو سامانه معاملاتى ساير بورسآها نيز مورد بررسى قرار گرفت كه در نهايت به دو راهكار كوتاه مدت و بلند مدت دست يافتيم كه به تصويب هيات مديره رسيد. وى افزود: در راهكار كوتاه مدت، تاكيد بر پتانسيل و نرم افزارهاى داخلى بود. از همين رو سامانه معاملاتى بورس كالا، مورد توجه قرار گرفت. اين سامانه داراى دو مزيت در دسترس بودن و بهره گيرى از دانش داخلى بود، اما در مقابل معايبى مانند عدم انطباق كامل با نيازها به ويژه در بخش پس از معاملات و عدم هماهنگى با نيازهاى بورس تهران داشت.سنگينيان ابراز داشت: اما به هر حال سامانه بورس كالا، تا حدى پاسخگوى نيازها بود و از همين رو نرم افزار بورس كالا از اين شركت خريدارى شد اما كاملا بر اساس ساختار كارگزارى بومى سازى شد. معاون مطالعات اقتصادى و توسعه بازار تصريح كرد: زمان راه اندازى نرم افزار معاملات فيوچرز در اين رويكرد يك ماه در نظر گرفته شده است كه كل فرايند توسط بورس انجام مى شود.وى با اشاره به اينكه در ابتداى كار، دسترسى تنها از تالار حافظ امكان پذير خواهد بود، گفت: پس از بررسى مشكلات ابتداى كار و رفع آنها، پس از گذشت يك ماه، دسترسى از ساير نقاط آغاز خواهد شد.سنگينيان از آماده شدن بخش فنى نرم افزار تا پايان ارديبهشت ماه خبر داد و افزود: در حوزه ارتباطات پروژه با بانك پاياپاى كننده كه بانك سامان است، وارد مذاكره شديم، چراكه بانك سامان در حوزه فيوچرز كالا موفق عمل كرد، البته در نظر داريم تا در آينده با ساير بانك ها نيز مذاكره كنيم.وى با بيان اينكه در حال حاضر ۲۳ كارگزار داراى مجوز معاملات قرارداد آتى هستند، تاكيد كرد: به منظور ارتباط با سازمان بورس و اوراق بهادار هم تمهيدات لازم انديشيده شد و هم اكنون سخت افزارهاى مورد نياز در حال طراحى هستند. سنگينيان از تهيه زيرساخت، تحول و پياده سازى نرم افزارها، بومى سازى و افزودن قابليت ها، عقد قرارداد با بانك، آموزش سرمايه گذاران و آموزش كارگزاران و كاربران داخلى خبر داد و ابراز داشت: به علاوه الزامات مورد نياز دفاتر كارگزارى بررسى شد كه با توجه به شباهت زياد با الزامات معاملات سهام، نيازى به تغييرات عمده وجود ندارد.وى ادامه داد: در حدود ۶ ماه پيش، مقررات پيشنهادى به سازمان بورس و اوراق بهادار ارسال شد كه به زودى نهايى خواهد شد. سنگينيان گفت: راه كار كوتاه مدت به منظور راه اندازى بازار در نظر گرفته شد، اما در كنار آن به دنبال يك راهكار بلند مدت بوديم، راهكار بلندمدت حداكثر يكسال در نظر گرفته شده است كه خريد نرم افزار خارجى در اين دوره ديده شد. به علاوه خريد RFP، برگزارى مناقصه خريد، استقرار و بومى سازى و آموزش و بهره بردارى در اين بخش قرار مى گيرند.وى با بيان اينكه ساعات انجام معاملات قرارداد آتى همان ساعات معاملات نقدى است، تصريح كرد: قيمت بازار در اين معاملات، قيمت تسويه پايانى خواهد بود.معاون مطالعات اقتصادى و توسعه بازار افزود: مشتريان كارگزارى براى ارايه دستور خريد در بازار آتى، در نخستين گام، قراردادى را با كارگزار امضا مى كنند و در آن حقوق هر دو طرف مشخص مى شود.وى با اشاره به اينكه ريسكى بازار و كارگزار را تهديد نمى كند، خاطرنشان كرد: بر اساس الزام كميته فقهى، بايد تحويل فيزيكى هم انجام بگيرد، از همين رو مشتريان در هفته پايانى قرارداد مراجعه كرده و گواهى آمادگى تحويل را ارايه مى دهند. البته تسويه به صورت نقدى انجام مى شود.سنگينيان تاكيد كرد: از همين رو معاملات كاغذى، نبايد بيش از درصد سهام شناور شركت باشد.وى بيان داشت: بازار آتى در كشف قيمت به بازار نقدى كمك مى كند، زيرا محدوديت در اين بازار كمتر بوده و صف هاى خريد و فروش كمترى وجود دارد، بنابراين معاملات آزادانه تر انجام مى شود.معاون مطالعات اقتصادى و توسعه بازار با اشاره به اينكه حجم مبنا در معاملات فيوچرز وجود ندارد، گفت: با توجه به آنكه معاملات بر مبناى معاملات نقدى انجام مى شود، درصد نوسانن قيمت همانند بازار نقدى خواهد بود، چراكه منبع اطلاعات يكسان است و نمى توان حد نوسان هاى متفاوت را در نظر گرفت.