PDA

View Full Version : مزاياي پذيرش شركت‌ها در بورس


mahmood
March 25th, 2004, 17:15
سيد علي پايتختي اسكويي – كارشناس بورس

دنياي اقتصاد 2/11/82

بورس اوراق بهادار به عنوان بازوي اصلي بازار سرمايه علاوه بر تجهيز، جذب و هدايت منابع مالي و پس‌اندازي و هدايت « به سمت فعاليت‌هاي مولد و اشتغال‌زا، نقش تأمين مالي بنگاه‌ها و موسسات اقتصادي را نيز برعهده دارد. پذيرش شركت‌هاي جديد در فرآيند توسعه بازار سرمايه و ارتقاي جايگاه آن در اقصاد ملي، ضمن كمك به توسعه كمي بازار بورس و گسترش فرهنگ سهامداري و سرمايه‌گذاري در دارايي هاي مالي، مزاياي متعددي براي شركت‌هاي پذيرفته شده به ارمغان مي‌آورد:
1.سهولت در تأمين مالي از طريق انتشار سهام و ساير اوراق بهادار (اوراق
قرضه)
شركت‌هاي پذيرفته شده در بازار بورس، مي‌توانند براي تأمين مالي برنامه‌هاي طرح و توسعه و سرمايه‌گذاريهاي جديد خود، اقدام به انتشار سهام جديد از طريق افزايش سرمايه كنند. تأمين مالي از طريق افزايش سرمايه به مراتب آسانتر و كم هزينه‌تر از تسهيلات و اعتبارات بازار پول بوده و به لحاظ زماني بلند مدت مي‌باشد. البته شركت‌هاي بورسي، از ابزارهاي ديگري همچون انتشار اوراق قرضه نيز براي تأمين مالي پروژه‌هاي سرمايه‌گذاري، مي‌توانند استفاده كنند.

2. كاهش ريسك نقدينگي
شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس، به مراتب با ريسك كمتري مواجهند. شركت‌هاي بورسي به محض برخورد با مشكل كمبود نقدينگي، مي‌توانند از طريق افزايش سرمايه و انتشار سهام جديد، ريسك نقدينگي را كاهش دهند.

3. برخورداري از معافيت مالياتي
شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس، طبق قانون ماليات‌هاي مستقيم از معافيت مالياتي 10 درصد بر روي ماليات عملكرد برخوردارند. بر اين اساس شركت‌هاي بورسي، با نرخ 5/22 درصد مشمول ماليات مي‌شوند. (شركت‌هاي غيربورسي با نرخ 25 درصد)

4. تعيين ارزش سهام شركت
ارزش سهام شركت‌هاي بورسي براساس عرضه و تقاضاي بازار تعيين مي‌گردد. قيمت سهام اين شركت‌ها هر روز با توجه به وضعيت شركت ‌(اوضاع مالي، رشد توليد، كاهش هزينه‌ها، افزايش فروش و برنامه‌هاي طرح و توسعه) و وضعيت صنعتي كه شركت در آن قرار دارد، تعيين مي‌شود. صاحبان سهام نيز از مزيت تعيين روزانه ارزش دارايي‌هايشان، توسط يك بازار رسمي بهره‌مند خواهند شد.

5. سهولت در تغيير تركيب سهامداري و انتقال مالكيت
تركيب سهامداران (عمده، خرده) شركت‌هاي بورسي، با عنايت به داد و ستد سهام آنها در بازار، دائما در حال تغيير است. البته سرعت و ميزان تغيير بستگي به درجه نقدينگي سهام شركت دارد. براي سهامداران شركت پذيرفته شده در بورس، امكان فروش يا خريد سهام بيشتر شركت در راستاي تصميم‌گيري در خصوص ارزش و تركيب دارايي‌ها و ثروتشان، وجود دارد.

سهامداران شركت بورسي از طريق بازار با به توجه وضعيت كنوني و آينده شركت، نسبت به ادامه سهامداري و يا انتقال مالكيت تصميم گرفته و اقدام به خريد يا فروش سهام شركت مي‌كنند.

6. افزايش اعتبار داخلي و بين‌المللي
شركت‌هاي بورسي با عنايت به معيارها و فرآيند پذيرش‌ (معيارهاي سودآوري و ارائه صورت‌هاي مالي معتبر) و خريد و فروش سهام آنها و در نتيجه تغيير در تركيب سهامداران، اعتبار داخلي و بين‌المللي پيدا مي‌كنند. ارزيابي دائمي عملكرد شركت در بازار و حساسيت فعالان بازار بورس نسبت به فعاليت‌ها و برنامه‌هاي شركت، زمينه‌هاي اعتبار مذكور را مهيا مي‌سازد.

7. سهولت در استفاده از تسهيلات بانكي و يا ساير ابزارهاي تأمين مالي
شركت‌هاي بورسي به دليل كسب اعتبار و رعايت قوانين و مقررات بازار بورس در چارچوب رعايت اصول وموازين استانداردهاي حسابداري و مالي و گام برداشتن در مسير پويايي، تحول و سودآوري روزافزون، براي استفاده از اعتبارات بانكي از تسهيلات ويژه‌اي برخوردارند. سقف تسهيلات بانكي براي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس بيشتر از شركت‌هاي غيربورسي است.

8. ارائه معيارهاي جديد براي ارزيابي عملكرد مديريت شركت
علاوه بر استفاده از معيارهايي همچون نسبت بازده حقوق صاحبان سهام، دارايي‌ها، سود فروش و گردش دارايي‌ها، براي ارزيابي عملكرد مديريت شركت‌هاي بورسي، ابزارهايي همانند تغييرات ارزش سهام، بازده سهام و نسبت قيمت به درآمد، نيز به كار مي‌رود. البته با استفاده از معيارهاي ارائه شده، شركت را مي‌توان با ساير شركت‌هاي فعال در آن صنعت مقايسه نمود.

9. افزايش توان رقابتي و سهم از بازار
با عنايت به مقايسه شركت‌ها در يك صنعت مورد نظر توسط تحليلگران بازار بورس و تصميم‌گيري سرمايه‌گذاران نسبت به خريد يا فروش سهام، شركت‌هاي بورسي در يك شرايط رقابتي قرار مي‌گيرند. از طرف ديگر با افزايش شناخت مردم نسبت به شركت و محصولات آن در بازار، افزايش سهم شركت از بازار (فروش محصولات) امكان پذير مي‌گردد.

پذيرش شركت‌ها در بورس و امكان خريد و فروش سهام آنها در يك بازار رسمي، درجه انعطاف‌پذيري و آينده‌نگري شركت را افزايش داده و از طريق قرار گرفتن در فرآيند سودآوري بيشتر و استفاده از روش‌هاي نوين، پويايي و تحول شركت را امكانپذير مي‌سازد.
ورود شركت‌هاي جديد به بازار بورس در راستاي راهبرد توسعه كمي بازار سرمايه، علاوه بر ايجاد زمينه‌هاي ارتقاي جايگاه بورس اوراق بهادار در فرآيند توسعه ملي، فرآيند توسعه صنعتي را تسهيل نموده و تخصيص بهينه منابع را مهيا مي‌سازد.